創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值方法及其依據(jù)的探討

1、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值方法及其依據(jù)的探討創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值方法及其依據(jù)的探討原則上以近兩年的主營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)橛?jì)算依據(jù)計(jì)算：1、近兩年凈利潤(rùn)的均方根值除以2，再除以股本總額，得出名義每股收益A1。2、后兩年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)值的均方根值除以2，再除以股本總額，得出名義每股收益A2。3、將上述兩個(gè)名義每股收益的均方根值除以2，得出名義每股收益參考值A(chǔ)。4、以名義每股收益參考值A(chǔ)作為融資依據(jù)。5、如果前三年的業(yè)績(jī)變化比價(jià)大，也可以用三年的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算。舉例：設(shè)某創(chuàng)業(yè)

2、企業(yè)的股本為500萬(wàn)元，希望擴(kuò)股20%融資。談判之前的兩年的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元和250萬(wàn)元，預(yù)期后兩年的凈利潤(rùn)為380萬(wàn)元和800萬(wàn)元。計(jì)算A1=134.6291500=0.2694A2=442.8318500=0.8857A=0.4629如以5倍市盈率融資，需要融資額0.46295（600500）=231.45為什么要用均方根值？連個(gè)數(shù)字差值越大其均方根值越大，對(duì)兩個(gè)相等數(shù)的平均數(shù)有打七折的效應(yīng)。把單個(gè)數(shù)字凈利潤(rùn)打七折，縮小其絕對(duì)值，

3、規(guī)避的企業(yè)凈資產(chǎn)估值的困難，以便用習(xí)慣的估值方法來(lái)計(jì)算。相鄰兩年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)多的，縮小折扣，靈敏反應(yīng)出企業(yè)增長(zhǎng)的投資價(jià)值。有了這個(gè)量化處理，不同的企業(yè)在估值方面就具有了可比性?？梢砸淮螢橐罁?jù)適當(dāng)?shù)脑黾舆_(dá)成協(xié)議價(jià)格。如果后一年凈利潤(rùn)比前一年減少的，增長(zhǎng)變?yōu)樨?fù)數(shù)，值要修正，修正的參考點(diǎn)就是0.707，從次值調(diào)低。在極限情況下，一個(gè)企業(yè)凈利潤(rùn)連續(xù)幾年為同一個(gè)值，沒(méi)有任何增長(zhǎng)，他所能得到的最少融資為0.707（凈利潤(rùn)總股本）市盈率倍數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估

4、值方法及其依據(jù)的探討創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值方法及其依據(jù)的探討原則上以近兩年的主營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)橛?jì)算依據(jù)計(jì)算：1、近兩年凈利潤(rùn)的均方根值除以2，再除以股本總額，得出名義每股收益A1。2、后兩年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)值的均方根值除以2，再除以股本總額，得出名義每股收益A2。3、將上述兩個(gè)名義每股收益的均方根值除以2，得出名義每股收益參考值A(chǔ)。4、以名義每股收益參考值A(chǔ)作為融資依據(jù)。5、如果前三年的業(yè)績(jī)變化比價(jià)大，也可以用三年的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算。舉例：設(shè)某創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股本為

5、500萬(wàn)元，希望擴(kuò)股20%融資。談判之前的兩年的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元和250萬(wàn)元，預(yù)期后兩年的凈利潤(rùn)為380萬(wàn)元和800萬(wàn)元。計(jì)算A1=134.6291500=0.2694A2=442.8318500=0.8857A=0.4629如以5倍市盈率融資，需要融資額0.46295（600500）=231.45為什么要用均方根值？連個(gè)數(shù)字差值越大其均方根值越大，對(duì)兩個(gè)相等數(shù)的平均數(shù)有打七折的效應(yīng)。把單個(gè)數(shù)字凈利潤(rùn)打七折，縮小其絕對(duì)值，規(guī)避的企業(yè)凈