新能源上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效關(guān)系實證研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)是財務(wù)理論中一個重要并且非常復雜的問題,而且企業(yè)相關(guān)利益者的權(quán)利和義務(wù)也集中體現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)方面,因此,資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)價值有重大影響,合理的資本結(jié)構(gòu)有利于規(guī)范企業(yè)行為、提高企業(yè)的價值。而且,公司資本結(jié)構(gòu)的變動經(jīng)常作為傳遞給外部投資者關(guān)于公司未來收益期望的信號,特別是資本結(jié)構(gòu)對公司的績效狀況有一定的影響,這就使得資本結(jié)構(gòu)問題更加受到理論界以及金融界的重視。而《2006年潔凈能源發(fā)展趨勢》顯示新能源成為了有競爭力的形式,能源技術(shù)投資迅

2、速增加,成為全球增長最快的市場之一。但是由于我國目前在新能源產(chǎn)業(yè)尚處于初步發(fā)展階段,在許多方面認識不足,發(fā)展不夠成熟,尤其是在資本結(jié)構(gòu)方面,因此新能源上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系對于股東和國家來說顯得尤為重要。本文選擇新能源上市公司探討其資本結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系,進而為新能源上市公司尋求合理的資本結(jié)構(gòu)提供參考。
　　 首先在對資本結(jié)構(gòu)和公司績效進行概念界定的基礎(chǔ)上,對新能源上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)與公司績效關(guān)系的理論和實證

3、文獻進行了一個較為系統(tǒng)的文獻回顧和評述。然后針對新能源行業(yè)2007-2009年之間的財務(wù)數(shù)據(jù),分析新能源產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)各項指標的變化趨勢以及公司績效指標變量的變化趨勢,從而分析新能源上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績效之間的互動變化關(guān)系,為下面的實證研究提供有力的參考。在以上理論分析和描述性統(tǒng)計的基礎(chǔ)上,利用EVIEWS軟件分別對新能源上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)與公司績效進行實證分析,績效指標選擇托賓Q(TO)值,然后用績效指標與資本負債率、資產(chǎn)負