新能源上市公司資本結構與公司績效關系實證研究.pdf

1、資本結構是財務理論中一個重要并且非常復雜的問題,而且企業(yè)相關利益者的權利和義務也集中體現(xiàn)在資本結構方面,因此,資本結構對企業(yè)價值有重大影響,合理的資本結構有利于規(guī)范企業(yè)行為、提高企業(yè)的價值。而且,公司資本結構的變動經(jīng)常作為傳遞給外部投資者關于公司未來收益期望的信號,特別是資本結構對公司的績效狀況有一定的影響,這就使得資本結構問題更加受到理論界以及金融界的重視。而《2006年潔凈能源發(fā)展趨勢》顯示新能源成為了有競爭力的形式,能源技術投資迅

2、速增加,成為全球增長最快的市場之一。但是由于我國目前在新能源產(chǎn)業(yè)尚處于初步發(fā)展階段,在許多方面認識不足,發(fā)展不夠成熟,尤其是在資本結構方面,因此新能源上市公司資本結構與公司績效的關系對于股東和國家來說顯得尤為重要。本文選擇新能源上市公司探討其資本結構與公司績效的關系,進而為新能源上市公司尋求合理的資本結構提供參考。
　　 首先在對資本結構和公司績效進行概念界定的基礎上,對新能源上市公司股權結構、債務結構與公司績效關系的理論和實證

3、文獻進行了一個較為系統(tǒng)的文獻回顧和評述。然后針對新能源行業(yè)2007-2009年之間的財務數(shù)據(jù),分析新能源產(chǎn)業(yè)資本結構各項指標的變化趨勢以及公司績效指標變量的變化趨勢,從而分析新能源上市公司資本結構與公司績效之間的互動變化關系,為下面的實證研究提供有力的參考。在以上理論分析和描述性統(tǒng)計的基礎上,利用EVIEWS軟件分別對新能源上市公司股權結構、債務結構與公司績效進行實證分析,績效指標選擇托賓Q(TO)值,然后用績效指標與資本負債率、資產(chǎn)負