轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟下國有企業(yè)激勵機制芻議

1、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟下國有企業(yè)激勵機制當議郭煒(廣東商學院510320)【摘要1轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟下我國國有企業(yè)其內(nèi)部治理機制體現(xiàn)出內(nèi)部人拉制企業(yè)、股權高度集中、激勵約束機制與績效評估機制弱化等特征。信息不對稱導致激勵機制扭曲帶來效益損失。199一205年的管理數(shù)據(jù)的檢驗結果表明外在的顯性激勵因素對于激勵目標的作用不大必須在激勵機制的設計中重視內(nèi)部潛在的激勵因素的作用從而建立起平衡的激勵體系?！娟P鍵詞】轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟國有企業(yè)委托一代理模型激勵機制一、國有企業(yè)激勵機

2、制弊端剖析(一)所有者現(xiàn)實缺位內(nèi)部人控制企業(yè)。信息不對稱的情況在缺乏有效的公司治理基礎的條件下很可能產(chǎn)生所謂”內(nèi)部人控制’伺題。即當出資人不能對經(jīng)營者的個人行為進行有效的最終控制時經(jīng)營者可能利用其控制權來謀取個人或小集團的利益侵犯、損害委托人的利益。國有企業(yè)的所有者是國家股權的形式具有很強的行政色彩這造成了實際所有者的缺位。國家通過國有資產(chǎn)經(jīng)營公司對企業(yè)行使”股東’.職能并將經(jīng)營管理權委托給國有企業(yè)的經(jīng)理層。國有企業(yè)的經(jīng)理層很大程度上擁

3、有對企業(yè)的最終控制權但并不是最終的剩余索取者和風險承擔者。他們擁有”廉價的投票權’.但既不能從”投票’l結果中獲益也不須為之承擔風險因而導致決策的隨意性。(二)股權高度集中中小股東利益被忽視。高度集中的股權結構使公司權力集中于控股股東其他股東難以對控股股東形成有效制衡。集中型股權結構條件下控股股東有利用控制權侵占其他股東利益的激勵和可能。在法律體系不完善、投資者權利尤其是中小投資者權利不能很好地得到保護的情況下大股東對中小股東的利益侵占

4、往往容易實現(xiàn)。而中小股東由于其持有的份額太小且投機性強監(jiān)督成本甚至高于監(jiān)督收益他們很難傾向于”用手投票”去監(jiān)督企業(yè)而轉(zhuǎn)向”用腳投票”導致公司治理效率低下。(三)激勵約束機制與績效評估機制弱化【1]。國有企業(yè)高管由政府任命并享受行政待遇他們的收入和所享受的待遇由其行政級別所決定這將導致上市公司管理人員的激勵目標發(fā)生偏移。對于國有企業(yè)經(jīng)理層政治目標是比經(jīng)濟目標更重要的激勵目標。而且作為政府官員的國有企業(yè)管理層工資收人僅為他們?nèi)渴杖说囊徊糠?/p>

5、各種福利待遇占據(jù)了他們?nèi)渴杖酥械拇蟛糠?。因此諸如工資收入甚至股份期權這樣的外在激勵因素的效果并不象在西方國家那樣明顯激勵效應低。過渡經(jīng)濟條件下在國有企業(yè)改制的探索中外在激勵因素在激勵體系的應用中占據(jù)了主要的地位在現(xiàn)實信息不對稱下外在的激勵機制將會失效[2]國有企業(yè)販待建立綜合的激勵體系。二、外在激勵因素失效原因分析(一)基于委托一代理理論的分析委托人的問題在于選擇滿足代理人參與約束和激勵相容約束的激勵合同以最大化自己的期望效用函數(shù)[2

6、]。激勵性契約的功效通常取決于諸如外界隨即沖擊、代理人的努力投入努力的邊際成本或者激勵比率、代理人的風險規(guī)避度等參數(shù)。然而這些參數(shù)都是不可觀察的。非對稱信息下委托人只能基于可以觀察到的代理人的工作表現(xiàn)來設計契約。這樣由于委托人在信息不充分的基礎上選擇的績效契約形式導致了激勵機制上的扭曲從而必須放棄’最優(yōu)契約”而求”次優(yōu)契約”。霍姆斯特姆(1979年)證明了服從信息不完全這一約束條件下的最優(yōu)契約形式一般來說不是一個顯式解即使存在解也不是唯

7、一的即代理人對利潤的分享規(guī)則不是線性的。在實踐中企業(yè)在權衡實施契約的交易成本與最優(yōu)契約的利益所得時卻往往采取簡單易行的的線性契約。假定支付表為s休卜a氏a代表基本工資r代表激勵因素x為委托人所觀測到的代理人的業(yè)績。線性效用函數(shù)意味著代理人是風險中性的在線性支付表中代理人的預期值效用等于預期效用。但是代理人很可能不是風險中性的所以代理人將不會滿意每一次如出一轍的線性激勵而在每一次不采取同樣的行動而且代理人的風險規(guī)避態(tài)度也會降低最優(yōu)激勵系數(shù)

8、的功效。一般來說代理人的風險規(guī)避系數(shù)與激勵強度在委托一代理模型中是此消彼長的。代理人越是害怕風險基于業(yè)績契約的激勵強度就越弱最終使預期利潤更加遠離充分信息條件下的最優(yōu)契約所實現(xiàn)的利潤水平。(二)199205年數(shù)據(jù)的實證檢驗我們設定國有企業(yè)的年利潤增長率作為檢驗企業(yè)績效的一個主要指標把國有企業(yè)總體薪酬作為一個比較顯著的外在激勵因素通過計量分析從實證角度考察兩者間的相關程度。表一國有企業(yè)年利潤增長率及其職工工資指數(shù)年份1992儀刃2(X)l

9、2閱22(X)32(XH2田5利潤增長率436.17%135.62%1.4%20)仍么25.腸%54.3仍臺25.17%105.1!腸310名10’7l108.3111一2111.4年工賢指數(shù)數(shù)據(jù)來源:由207年《中國統(tǒng)計年鑒》、2側(cè)拓年《中國財政統(tǒng)計年鑒》整理得出從上表可見國有企業(yè)的利潤以及工資隨著企業(yè)改制而逐年遞增而在有些年份在工資有比較大的漲幅之后國有企業(yè)的利潤卻放緩增長的速度如果工資是激勵機制的一個因素似乎并沒有發(fā)揮它應有的作用

10、再對利潤增長和工資增長進行相關度分析以及因果關系檢驗結果不顯著故工資增長率的變化并不是利潤增長率顯著的原因兩者并沒有多大關聯(lián)。再來考慮管理層薪酬管理層的薪酬在國有企業(yè)改制的過程中雖然速度不快總體仍然顯示了增長但是利潤增長的卻不盡如人意上文數(shù)據(jù)的實證結果驗證了單一外在激勵機制的失效。因而如何建立起綜合的激勵體系成為了國有企業(yè)改制迫在眉睫的問題。三、完善激勵機制的建議:引入內(nèi)部激勵因素(上轉(zhuǎn)第90頁)黨委陷人日常干部的管理上不能把更多的精力

11、放在大政方針的研究、制定和指引L。從黨與國家機構的關系來看黨和國家機關的關系還有處理得不夠協(xié)調(diào)的地方。根據(jù)我國的憲法人民代表大會在我國居于所有權力中的最高地位其它國家機關由它產(chǎn)生、對它負責并受它監(jiān)督。但是從國家政治結構上看包括人民代表大會在內(nèi)的”各級各類國家機構的權力最后統(tǒng)一于同級黨組織統(tǒng)一于中共中央權力結構自下而上是單向直線型”。但是權力高度整合體制的弊端也是非常明顯的這一體制缺乏權力制約機制。由于各國家機構的權力最終統(tǒng)一于共產(chǎn)黨組織

12、及至黨的領導人在各個國家機構之間就難以產(chǎn)生真正的體制性權力監(jiān)督和制約關系加之黨內(nèi)民主監(jiān)督和制約機制也不健全這就使得長期以來政治權力濫用不能得以有效抑制成為制約政治制度文明建設一個瓶頸。三、我國政治制度文明建設的突破口1、加強政治制度建設的制度化、規(guī)范化、程序化要想使制度發(fā)揮出自身應有的功效光有制度是不夠的必須實現(xiàn)政治制度的制度化、規(guī)范化、程序化。首先進一步提高基本政治制度的制度化、規(guī)范化、程序化水平。堅持和完善人民代表大會制度。人民代表

13、大會制度是我國的根本政治制度但還不夠健全。人民代表大會制度在憲法中的地位與現(xiàn)實中的實踐狀況還有一定差距完善人民代表大會制度提升人民代表大會的地位成為制度建設的重要內(nèi)容。堅持和完善共產(chǎn)黨的多黨合作和政治協(xié)商制度。一是要堅持”長期共存、互相監(jiān)督、肝膽相照、榮辱與共的方針加強同民主黨派合作共事。’.二是要”健全有關重大問題決策前協(xié)商的制度”發(fā)展黨和國家的民主生活。三是要”真誠接受民主黨派監(jiān)督”。其次進一步提高具體政治制度的制度化、規(guī)范化、程序

14、化水平。實現(xiàn)決策的制度化、規(guī)范化、程序化。要細化民主決策的各項工作制度使黨內(nèi)重大問題民主決策不斷走向規(guī)范化。解決有章不循違章不糾的問題使制度落到實處發(fā)揚黨內(nèi)民主同時完善專家咨詢的制度保證決策的科學性。深化干部人事制度改革加強對黨的領導干部特別是一把手領導干部的監(jiān)督制約。當前應要以建立、健全干部選拔任用和管理監(jiān)督機制為重點繼續(xù)推進干部人事制度的改革要在建立結構合理、配置科學、程序嚴密、制約有效的權力運行機制方面有實質(zhì)性進展加強對權力的監(jiān)督

15、和制約其中重點加強對’一把手’監(jiān)督。2、在全面進行制度建設的基礎上進行制度創(chuàng)新所謂制度創(chuàng)新就是一種新的制度安排。人類社會的進步可歸結為諸如經(jīng)濟的發(fā)展等各方面的原因但最為直接的表現(xiàn)則是制度創(chuàng)新。著名發(fā)展問題專家托羅達提出:”如果一個國家沒有在社會、政治、經(jīng)濟制度方面采取相應變化則政治和社會的發(fā)展通常是不可能的?！笨梢娭贫冉ㄔO、制度創(chuàng)新對推動政治發(fā)展具有非常重要的作用。那么如何進行制度創(chuàng)新呢首先制度創(chuàng)新的方向要面對公民的變革要求真實地體現(xiàn)與

16、滿足公民在現(xiàn)實政治發(fā)展中的現(xiàn)實需要。我國是社會主義國家代表著最廣大人民的根本利益在進行制度創(chuàng)新時必須反映最廣大人民的現(xiàn)實需要。如果它不能反映廣大人民的心聲那么建立的制度既解決不了現(xiàn)實生活中的實際問題也不會得到人民的支持和擁護。中國改革開放之所以取得輝煌的成就就是因為中國的改革一開始就面向人面向人的需要。其次制度創(chuàng)新的成果要尋求法律的支持通過法治加以鞏固。制度創(chuàng)新是有成本的它的本質(zhì)是對利益的調(diào)整和重新分配。因此制度創(chuàng)新應采取更嚴肅慎重的態(tài)

17、度創(chuàng)新的成果必須尋求法律上的支持通過法律形式確定下來也只有在法治條件下制度的運作才能按照制度的內(nèi)在要求進行從而體現(xiàn)制度的功能和制度的精神。最后制度創(chuàng)新是堅持黨的領導、人民當家作主和依法治國的有機結合和辯證統(tǒng)一。堅持黨的領導是社會主義政治文明建設的根本保證堅持人民當家作主是社會主義政治文明建設的本質(zhì)要求堅持依法治國是建設社會主義政治文明的基本方略三者是有機統(tǒng)一的必須結合起來。3、推動黨內(nèi)民主的思路黨內(nèi)民主在我國政治制度文明建設中具有引導和

18、示范效應且便于操作同時又是推動社會民主的突破口。我國的政治制度文明建設不可回避共產(chǎn)黨執(zhí)政這個事實黨的先進性及其組織結構的嚴密性決定了我國政治制度文明建設離不開黨的領導。政治制度文明建設追求改革的平穩(wěn)性平穩(wěn)的改革才能帶來可持續(xù)的發(fā)展政治發(fā)展需要這種穩(wěn)定性。推行黨內(nèi)民主就是首先在黨內(nèi)進行民主改革這樣具有可操作性因為共產(chǎn)黨是個組織嚴密而又進步的黨黨的進步性體現(xiàn)在一旦黨發(fā)現(xiàn)自身制度阻礙社會經(jīng)濟和政治發(fā)展就可以下決心不惜一切代價進行自身建設。黨內(nèi)

19、有改革的推動力所以黨內(nèi)的改革能逐步進行黨沒有自己特殊的利益改革就不會出現(xiàn)利益集團之爭。改革首先在黨內(nèi)進行可以出現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的民主政治促進政治制度文明的發(fā)展?！緟⒖嘉墨I】[l1(鄧小平文選》第二卷〔北京〕人民出版社版194年版第33頁。[2]金太軍:《政治的基本問題與中國政治體制改革》〔濟南j(文史哲》2(眾】年第5期第46頁。[3]胡偉:《黨內(nèi)民主與政治發(fā)展開發(fā)中國民主化的體制內(nèi)資源》〔上海j(復旦大學學報)(社會科學版)l望為年第l期

20、第8頁。[4]馮之浚:知識經(jīng)濟與中國發(fā)展[M].中共中央黨校出版社198年版第298頁。l5]中共中央關于加強黨的執(zhí)政能力建設的決定[M]人民出版社第13頁。(下接第97頁)內(nèi)在激勵因素在企業(yè)激勵機制的效果中往往有’.擠人”作用[4]。所以在我國國有企業(yè)的治理中重視內(nèi)在激勵因素的約束作用是大有裨益的。心理學家、管理專家均認為對一個經(jīng)理的平衡激勵可能比全方位的外在性激勵更加重要。內(nèi)在性激勵的引人會彌補外在性激勵契約的隱藏成本帶來的損失。內(nèi)

21、在性激勵往往是地位、聲譽或者遵循社會準則的滿足感的函數(shù)故內(nèi)在性激勵不能完全替代外在性激勵的作用。自律、巨大的壓力和上司的監(jiān)督是維持經(jīng)理比較大的工作強度和較長的工作時間的主要原因。規(guī)避風險的管理人員的最優(yōu)契約不應該僅僅建立在基于績效的顯式激勵因素上還應該建立在不能具體測量卻影響代理人行為決策的潛在激勵變量上如:授權、口頭激勵和反面激勵?！緟⒖嘉墨I】[1]劉曼琴.對轉(zhuǎn)執(zhí)經(jīng)濟下我國國有企業(yè)公司治理的思考【J].企業(yè)家天地2加8(乃:47一48