物流上市公司股權結構與公司績效相關性研究.pdf

1、我國物流業(yè)面臨激烈的國內(nèi)外競爭。若不能有效提高我國物流公司整體競爭力，則其正常的生存與良好的發(fā)展將面臨很多問題，并且很可能出現(xiàn)影響國民經(jīng)濟發(fā)展全局性的嚴重問題。因此，對當前我國物流公司績效狀況進行客觀、全面的分析和評價，尋找物流公司經(jīng)營過程中存在的問題，并制定行之有效的績效提升對策，無疑對我國物流業(yè)競爭力的提升具有很重要的理論價值和實踐意義。物流上市公司的股權結構是否合理、股權變化是否會對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響等方面是考察一國物流體系是否健全

2、的重要因素。
　　 本文的目的在于分析我國物流上市公司股權結構與公司績效的關系。本文以我國A股上市的45家物流上市公司2006-2008年的數(shù)據(jù)為研究樣本，考察股權結構與公司績效的相關性。
　　 本文的第二章回顧了股權結構與公司績效研究文獻與一般理論，分析了二者之間的理論關系。
　　 第三章在第二章的理論基礎上，具體地分析了我國物流上市公司股權結構的現(xiàn)狀。
　　 第四章提出研究假設并介紹數(shù)據(jù)的獲取和變量的

3、定義。
　　 第五章先是利用因子分析法計算物流上市公司的綜合績效得分，然后分別從股權集中度、股權制衡、終極股東的現(xiàn)金流量權與控制權分離程度三方面來對物流上市公司股權結構與績效的關系進行實證研究。實證研究的結果表明：
　　 ①從股權集中度來看，第一大股東持股比例與公司績效呈U型關系。
　　 ②股權制衡效應在物流上市公司中并沒有得到完全發(fā)揮，它在總體上表現(xiàn)為負向的治理效應。
　　 ③終極股東的兩權分離程度總體

4、上表現(xiàn)為正向的治理效應，但由于回歸系數(shù)太小，其對公司績效的影響并不明顯。
　　 根據(jù)以上的分析，本文最后一章提出了優(yōu)化物流上市公司股權結構的幾點建議：
　　 ①優(yōu)化物流上市公司股權集中度。
　　 ②引入機構投資者。
　　 ③加強外部法律監(jiān)管。
　　 本文的特色在于：
　　 ①結合物流上市公司背景，研究股權結構與公司績效的相關性，討論提高物流上市公司經(jīng)營績效的股權結構類型。
　　 ②