我國企業(yè)跨國并購策略研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化步伐的逐步加快，我國在世界經(jīng)濟中所扮演的角色也越來越重要。自從2000年以來，我國企業(yè)的跨國并購不論從數(shù)量上還是規(guī)模上都有了極大的提升。從一方面看，隨著中國企業(yè)的逐步成長壯大，企業(yè)追求更廣闊的市場，更先進的技術(shù)，更成熟的管理，這可以通過跨國并購來實現(xiàn)；另一方面，全球范圍的激烈競爭，企業(yè)原有的國內(nèi)市場份額遭到擠壓，不斷受到國外競爭對手的挑戰(zhàn)，許多企業(yè)為了生存，也選擇了跨國并購。
　　 2007年，美國房地產(chǎn)市場暴跌并

2、由此引發(fā)的次級債危機開始了自1929年經(jīng)濟大蕭條以來最嚴重的市場動蕩。美國著名投資銀行貝爾斯登，雷曼兄弟相繼申請破產(chǎn)；美國銀行收購美林證券；美國政府接管兩大住房抵押貸款融資機構(gòu)房利美和房地美，美國國際集團：通用汽車，克萊斯勒瀕臨倒閉，一場百年難遇的金融風暴席卷全球。在這樣的金融風暴下，諸多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被低估，為企業(yè)并購帶來了前所未有的良機。
　　 無論是從企業(yè)規(guī)模，還是并購經(jīng)驗，我國企業(yè)都尚無法與西方國家的跨國公司相比。而在這場金融

3、危機中，相比一些發(fā)達國家，中國所受的金融沖擊尚比較小，正好有能力通過這次機會開拓全球市場，選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行跨國并購。本文就以這次金融風暴為背景，借鑒了前人研究的成果，結(jié)合理論、案例和模型，詳細地考察、研究了跨國并購的發(fā)展趨勢、提出了準確的資產(chǎn)定價是應對不同市場機遇，采取各種收購兼并策略的基礎。然后，本文介紹了資產(chǎn)定價的方法、討論了各種跨國并購方式的優(yōu)劣，資本運作的策略長短之處和企業(yè)并購整合的經(jīng)驗總結(jié)，為我國企業(yè)制定跨國并購策略，貢獻自己