2022定向增發(fā)新規(guī)全文

1、本文格式為 本文格式為 Word 版，下載可任意編輯 版，下載可任意編輯— 1 —2022 2022 定向增發(fā)新規(guī)全文 定向增發(fā)新規(guī)全文在眾多套利中，大量人對(duì)定增基金是最為排斥或者慎重的，極少參與，由于買(mǎi)定增基金犧牲了套利中最重要的一個(gè)要素滾動(dòng)性。下面是 520 作文網(wǎng)為大家整理的，供大家參考。 2022 定向增發(fā)新規(guī)全文 核心結(jié)論：①再融資政策體驗(yàn)了起步-快速進(jìn)展-政策收緊-再度松綁四個(gè)階段。這次“再融資'新規(guī)落地，旨在進(jìn)展

2、股權(quán)融資。②07 年以來(lái)定增股在定增期(從定增預(yù)案公告到定增實(shí)施)的平均年化收益率達(dá)成 55.8%，而上證綜指僅為7.2%，定增投資收益明顯。③以史為鑒分析定增收益，融資角度資產(chǎn)收購(gòu)類(lèi)收益占優(yōu)，行業(yè)角度房地產(chǎn)和信息技術(shù)占優(yōu)，估值角度低估值占優(yōu)，大股東參與的定增收益率較高。 “再融資'新規(guī)下的定增策略 2 月 14 日晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于修改《上市公司證券發(fā)行管理手段》 《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行手段》和《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股

3、票實(shí)施細(xì)那么》的抉擇，同時(shí)對(duì)《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于引導(dǎo)模范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》舉行修訂(以下統(tǒng)稱(chēng)“再融資新規(guī)')。從去年 11 月再融資規(guī)矩征求觀法稿的推出到正式新規(guī)的發(fā)布僅歷時(shí) 4 個(gè)月，表達(dá)了監(jiān)管部門(mén)對(duì)于深化金融供應(yīng)側(cè)布局性改革的決心。本文將回想歷史，對(duì)再融資政策制度的蛻變舉行比較分本文格式為 本文格式為 Word 版，下載可任意編輯 版，下載可任意編輯— 3 —時(shí)間，股權(quán)分置改革已取得重要的階段性成果。同時(shí)，以股權(quán)分置

4、改革為契機(jī)，證券公司綜合治理、提高上市公司質(zhì)量、進(jìn)展壯大機(jī)構(gòu)投資者、健全和完善市場(chǎng)法制等各項(xiàng)根基性創(chuàng)辦也取得積極成效，此時(shí)恢復(fù)市場(chǎng)融資功能成為市場(chǎng)進(jìn)展的內(nèi)在要求。2022 年 5 月 7 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式公布了《上市公司證券發(fā)行管理手段》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理手段》)，自 5 月 8 日起開(kāi)頭施行。 《管理手段》的實(shí)施，標(biāo)志著處于暫停狀態(tài)的上市公司再融資功能得以恢復(fù)，我國(guó)證券市場(chǎng)改革進(jìn)展進(jìn)入一個(gè)新的階段。2022 年 7 月 17 日，證監(jiān)

5、會(huì)進(jìn)一步制定《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)那么》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施細(xì)那么》)，對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票行為舉行模范，至此再融資政策根本成型，2022-11 年期間，年均定增數(shù)目為 138 家左右，年均定增金額為 2686 億元左右，年均定增占股權(quán)融資比例為 45%左右，定增成為上市公司融資工具的重要組成片面。 ② 2022-16 年是快速進(jìn)展階段。2022 年 8 月 1 日證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)那么》(2022/0