股權分置改革后上市公司關聯(lián)交易的問題及規(guī)范研究.pdf

1、隨著股權分置改革的完成,我國市場將進入加速發(fā)展時期,并逐步向成熟資本市場過渡。但我國資本市場興起較晚,且處于轉軌時期,這種“新興十轉軌”的經(jīng)濟模式?jīng)Q定了我國證券市場發(fā)展的特殊性,其與國際市場接軌的不適應性。股權分置改革無疑是對我國證券市場的市場基礎進行了一次歷史性重構,它對上市公司與股東的行為模式、監(jiān)管體制、資本市場的運作和市場的操作都有深刻影響。而對投資者的保護也應在股權分置改革的同時展開,這樣才能維持資本市場的健康有序發(fā)展。

2、　　 眾所周之,在我國,伴隨著證券市場的發(fā)展而出現(xiàn)的關聯(lián)關系及關聯(lián)交易。由于我國市場機制不完善,上市公司治理結構不完善,上市公司的治理存在著先天性不足,我國上市公司的不公允的關聯(lián)交易自然而然就產(chǎn)生了。我國證券市場組建初期就對我國上市公司的關聯(lián)交易就比較重視,并于1997年5月頒布《企業(yè)會計準則關--聯(lián)方關系及其交易的披露》,并且又先后發(fā)布了《關聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關會計處理問題暫行規(guī)定》、《企業(yè)會計準則第36號--關聯(lián)方交易披露》等一

3、系列政策法規(guī)給予以規(guī)范和監(jiān)督。許多學者我國上市公司關聯(lián)交易方面做了許多研究,但是這種系統(tǒng)對于我國上市公司關聯(lián)交易的研究集中在股權分置時代。筆者試圖利用上市的關聯(lián)交易數(shù)據(jù),對股權分置改革后的上市公司關聯(lián)交易的現(xiàn)狀、特點、目的和動機進行剖析研究,然后對如何規(guī)范關聯(lián)交易給出一些對策和建議。
　　 本文首先從股權分置改革的相關知識和關聯(lián)交易的概念入手,說明了關聯(lián)方關系和關聯(lián)交易的相關的重要概念,并分析了關聯(lián)交易的特征、性質和交易分類。其

4、次,通過國泰安服務中心數(shù)據(jù)庫(http:／／www.gtarsc.com)對滬市A股2002—2007年的關聯(lián)交易進行分類統(tǒng)計,對我國關聯(lián)交易的現(xiàn)狀分析,在此基礎上近一步對上市公司關聯(lián)交易問題的內(nèi)在動機和目的進行深入分析。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)關聯(lián)交易股權分置改革后,關聯(lián)交易的迅猛增加說明上市公司對關聯(lián)方的依賴性比股權分置改革之前日益增強；由于證券監(jiān)管的加強,關聯(lián)交易的利益輸送呈現(xiàn)新的特點即輸送利益的行為更加隱蔽化新的特點；“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象將會更