基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)研究.pdf

1、保險(xiǎn)業(yè)是一種高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，而財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)由于其承保的標(biāo)的大多是物質(zhì)財(cái)產(chǎn)，一方面受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的影響，另一方面物質(zhì)財(cái)產(chǎn)所面臨的自然風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)也具有一定的周期性，再加上保險(xiǎn)企業(yè)在拓展業(yè)務(wù)時(shí)的價(jià)格調(diào)整等市場(chǎng)行為的影響，承受著比壽險(xiǎn)企業(yè)更大的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)行業(yè)體系的脆弱性及其穩(wěn)定性日益受到學(xué)者及管理者和政策制定者的關(guān)注，如何有效地識(shí)別、評(píng)價(jià)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)尤其是核心風(fēng)險(xiǎn)，如何科學(xué)的評(píng)價(jià)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效在研究中日益受到重視

2、。
　　 本文首先定性分析風(fēng)險(xiǎn)的種類，再基于灰色關(guān)聯(lián)度分析工具，對(duì)影響績(jī)效的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行排序，得到財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)暴露程度最高的風(fēng)險(xiǎn)因素為經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
　　 其次，在度量財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，分別以成本費(fèi)用、流動(dòng)資產(chǎn)、再保險(xiǎn)額度作為經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)度進(jìn)行分析。考慮到保險(xiǎn)企業(yè)損失額度的時(shí)間趨勢(shì)，采用Lt=10gLt-LogLt-1為樣本數(shù)據(jù)?；跇O值理論用廣義P

3、areto分布作為單風(fēng)險(xiǎn)樣本數(shù)據(jù)的擬合函數(shù)，同時(shí)，考慮到各種風(fēng)險(xiǎn)之間明顯的非線性相關(guān)性，在風(fēng)險(xiǎn)組合過程中引入Copula函數(shù)，Copula函數(shù)可以擬合邊際分布為任何形式的聯(lián)合分布，并且能夠充分刻畫單分布之間復(fù)雜的非線性相關(guān)性，解決了傳統(tǒng)相關(guān)系數(shù)只能描述線性相關(guān)性、聯(lián)合分布都要求邊際分布為橢圓分布的問題。最終給出了經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)及其組合風(fēng)險(xiǎn)的VaR值。
　　 最后，在績(jī)效評(píng)價(jià)模型中，基于廣義Pareto分布給