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文檔簡(jiǎn)介
1、近幾年,快遞企業(yè)在國(guó)家政策的大力扶持下,發(fā)展迅猛,已然成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。快遞業(yè)屬于典型的重資產(chǎn)行業(yè),無(wú)論是想在現(xiàn)有的“紅?!鳖I(lǐng)域加強(qiáng)主業(yè),爭(zhēng)取更多的市場(chǎng)份額,還是另辟蹊徑,開(kāi)拓“藍(lán)海”區(qū)域,都需要大量的資金支持,因此自2016年起就出現(xiàn)了快遞企業(yè)集中上市的熱潮。反向收購(gòu)(也稱(chēng)借殼上市)是除IPO外的另一種進(jìn)入資本市場(chǎng)的途徑,同時(shí)也是并購(gòu)重組的特殊形式,在我國(guó)國(guó)內(nèi)已上市的4家快遞企業(yè)中,全部采用了這種方式,因此非常有必要深入分析
2、快遞企業(yè)反向收購(gòu)的動(dòng)機(jī)及其經(jīng)濟(jì)后果。
本文以圓通速遞股份有限公司為例(以下簡(jiǎn)稱(chēng)圓通速遞),對(duì)其反向收購(gòu)的動(dòng)因及經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了深入的分析。在目前已上市的幾家快遞企業(yè)中,圓通速遞市場(chǎng)份額位居第一,又是首家通過(guò)反向收購(gòu)模式登陸資本市場(chǎng)的快遞企業(yè),具有很強(qiáng)的代表性。本文首先以協(xié)同效應(yīng)和市場(chǎng)勢(shì)力理論為基礎(chǔ),結(jié)合快遞行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,闡述了圓通速遞反向收購(gòu)的過(guò)程,然后分別從行業(yè)背景、政策環(huán)境以及企業(yè)存在的問(wèn)題和長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃方面描述了反向收購(gòu)
3、的動(dòng)因,最后運(yùn)用事件研究法和財(cái)務(wù)兩種方法,考察圓通速遞反向收購(gòu)的短期市場(chǎng)反應(yīng)和中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),研究發(fā)現(xiàn)此次反向收購(gòu)上市在短期內(nèi)產(chǎn)生了超額收益,中長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提高,從而證實(shí)了此次重大資產(chǎn)重組產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)后果。
本文采用單案例研究法,針對(duì)圓通速遞的反向收購(gòu)展開(kāi)研究,完善了國(guó)內(nèi)并購(gòu)及反向收購(gòu)的理論體系,豐富了快遞行業(yè)反向收購(gòu)的案例研究;同時(shí)促使圓通速遞不斷健全企業(yè)管理方式,加快企業(yè)向集團(tuán)化、國(guó)際化邁進(jìn)的步伐;另外也為此后其他同
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