雙重股利政策的信號傳遞效應(yīng)實(shí)證研究.pdf

1、上市公司管理層通過制定合理的股利政策，能向外界傳遞公司良好發(fā)展信號，吸引原有和潛在的投資者進(jìn)一步對上市公司加大投入，獲取低成本的資金來源。一家經(jīng)營良好的企業(yè)必須通過一定的信息途徑讓投資者認(rèn)識到本企業(yè)的價值，同時投資者也能通過分析股利政策，制定合理投資方式，所以研究股利政策很有現(xiàn)實(shí)意義。許多學(xué)者都認(rèn)為股利政策宣告就是一種可以向外部股東傳遞公司經(jīng)營者對未來預(yù)期盈利及公司發(fā)展前景的信息傳遞方式。
　　國內(nèi)外學(xué)者對于雙重股利的信號傳遞理論

2、研究成果較少，雙重股利的信號效應(yīng)并不僅僅是現(xiàn)金股利和股票股利信號效應(yīng)的簡單相加，當(dāng)上市公司同時發(fā)放現(xiàn)金股利和股票股利時，這個雙重股利政策所蘊(yùn)含的信號值得我們?nèi)パ芯刻接?，進(jìn)而為上市公司股利政策決策及投資者投資決策提供參考。
　　本文研究的主要內(nèi)容闡述如下:第一章為緒論，對本篇文章做一個整體概述，具體包括研究的背景、意義、研究思路方法等。第二章為股利信號傳遞理論與相關(guān)實(shí)證研究，闡述本文的理論研究背景，并對前人的相關(guān)研究做出述評。第三章

3、闡述了我國上市公司股利政策現(xiàn)狀與問題，并比較國內(nèi)外上市公司股利分配政策，指出現(xiàn)象的根源。第四章是雙重股利信號傳遞的公告效應(yīng)實(shí)證檢驗(yàn)。第五章雙重股利與公司未來盈利增長的相關(guān)性實(shí)證研究。第六章是研究結(jié)論與政策建議。
　　本文通過文獻(xiàn)述評及與中國市場現(xiàn)實(shí)情況相結(jié)合，通過實(shí)證研究探討雙重股利的信號傳遞理論。先驗(yàn)證雙重股利信號傳遞效應(yīng)是否存在，然后建立雙重股利政策與公司未來盈利增長回歸模型，通過查詢上市公司財(cái)務(wù)年報(bào)等方法獲取實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)，運(yùn)用多