融資融券動態(tài)保證金系統的設計.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、文章討論用股票和現金共同作為保證金的情況下融資融券保證金系統的設定方法，應用負的收益條件概率(CPNR)作為測量券商風險的工具，構造了一個可以根據股票價格變化進行動態(tài)調整的保證金系統，稱作推演保證金系統。
　　 實證研究中對上證126只股票25200次融資交易進行檢驗，對比分析了推演保證金系統和法定保證金系統之間的差別。推演保證金系統平均初始保證金比率和維持保證金比率為分別為55％和118%。在初始保證金相同的條件下，推演保證金

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