股權控制路徑、代理沖突與外部審計需求的實證研究.pdf

1、在我國股權高度集中的轉型經濟中，代理問題主要源于上市企業(yè)大股東與外部中小投資者的沖突。這是由于我國資本市場的特殊性，大多數上市公司是由傳統(tǒng)國有企業(yè)改制而成，政府作為上市企業(yè)終極控制人通過直接或間接實施控股造成的。股權控制路徑中控制層級的復雜化，以及企業(yè)規(guī)模的擴張，由權益結構引致的新型代理沖突可能將越來越突出。如果不采取有效制衡措施，代理沖突不但不能有效遏制反而有愈演愈烈之勢。由此引入外部審計（尤其是高質量審計）等外生獨立的監(jiān)督主體以緩解

2、代理沖突就可能成為約束機制設計的必然取向。鑒于此，本文圍繞股權控制路徑、代理沖突和外部審計監(jiān)督就控制層級，外部高質量審計需求、股權集中度和外部審計的客戶盈余信息含量等方面提出研究假設。并通過實證，對這四個研究假設進行了驗證，得出以下結論：控制層級越多，控制性股東與中小股東之間的代理沖突就越嚴重；在其他條件相同的情況下，高質量審計需求與企業(yè)代理沖突之間正相關，企業(yè)代理成本越高，對高質量審計需求越大；高質量審計需求與股權集中度之間呈正向關系

3、，并且隨著股權集中度增加，高質量審計需求的增加會加?。辉谄渌麠l件相同的情況下，高質量外部審計的客戶盈余信息含量較高，并且代理成本與盈余價值相關性之間的負相關關系弱于未經高質量外部審計審計過的企業(yè)。
　　本文在結構上共分五章。第一章緒論，總結研究背景并提出問題，對國內外研究現狀進行歸納并評述，說明論文的研究意義和方法等。第二章首先對控股股東占用資金行為、股權集中度和股權制衡度，以及國有股股東在公司治理結構中的治理效應進行分析；其次簡