我國(guó)上市公司其他綜合收益信息的價(jià)值相關(guān)性研究.pdf

1、對(duì)收益的確認(rèn)和計(jì)量有兩種觀點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債觀和收入費(fèi)用觀。傳統(tǒng)的收益確定模式采用的是收入費(fèi)用觀。但隨著全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，傳統(tǒng)收益確定模式的缺陷日益凸顯，難以為會(huì)計(jì)信息使用者提供更全面、更完整的會(huì)計(jì)信息。國(guó)外研究表明，綜合收益的列報(bào)有助于提高收益表的價(jià)值相關(guān)性，在報(bào)告企業(yè)全面收益方面具有一定的優(yōu)越性。因此，各國(guó)逐漸采用資產(chǎn)負(fù)債觀對(duì)收益進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，要求企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中列示其他綜合收益和綜合收益信息，以提高收益信息質(zhì)量。
　　自200

2、6年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)以來(lái)，我國(guó)對(duì)其他綜合收益的列報(bào)與披露也明確做出了相應(yīng)的規(guī)定。但是，在我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)的發(fā)展程度下，其他綜合收益的強(qiáng)制列報(bào)與披露能否起到提高收益信息質(zhì)量的作用？對(duì)這一問(wèn)題的研究對(duì)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施效果，進(jìn)而不斷完善我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告改革具有重要的現(xiàn)實(shí)和理論意義。本文選取我國(guó)滬市A股市場(chǎng)上市公司2009-2011年三年的年報(bào)數(shù)據(jù)，以價(jià)格模型為基礎(chǔ)，采用實(shí)證研究方法來(lái)檢驗(yàn)其他綜合收益信息及其構(gòu)成項(xiàng)目的價(jià)值相關(guān)性。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：

3、r>　　（1）其他綜合收益信息沒(méi)有顯著的價(jià)值相關(guān)性，而作為包括其他綜合收益和凈利潤(rùn)的綜合收益總額具有顯著的價(jià)值相關(guān)性，但其價(jià)值相關(guān)性低于凈利潤(rùn)；
　?。?）其他綜合收益的具體構(gòu)成項(xiàng)目與股價(jià)的相關(guān)性差別較大。其中，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的凈額、權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動(dòng)的影響均表現(xiàn)出了與股價(jià)較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，其余項(xiàng)目與股價(jià)并沒(méi)有顯著的相關(guān)性。
　　上述實(shí)證研究結(jié)果表明，傳統(tǒng)收益確定模式根深蒂固，會(huì)計(jì)信息使用

4、者更愿意以凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)考察一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，其他綜合收益正在改變收益的列報(bào)模式，反映企業(yè)更全面、更完整的收益信息的綜合收益開始受到會(huì)計(jì)信息使用者的關(guān)注。但由于其他綜合收益在我國(guó)列報(bào)的時(shí)間較短，上市公司對(duì)其他綜合收益信息的列報(bào)與披露尚不規(guī)范，投資者對(duì)其他綜合收益的認(rèn)識(shí)和理解也還不充分，因此，市場(chǎng)尚未對(duì)其做出有效反應(yīng)。這說(shuō)明，今后應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育，同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其他綜合收益列報(bào)與披露的規(guī)范，通過(guò)不斷提高其他綜合收