隨機(jī)組合投資理論中的均值-方差模型研究.pdf

1、自從1952年馬科維茨發(fā)表他的經(jīng)典的論文《證券組合選擇》以來,現(xiàn)代組合投資理論已經(jīng)經(jīng)過了半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展,隨著1995年隨機(jī)組合投資理論的產(chǎn)生,現(xiàn)代組合投資理論的發(fā)展進(jìn)入了嶄新的一頁(yè),隨機(jī)組合投資理論是源自于馬科維茨的經(jīng)典組合投資理論,隨機(jī)組合投資理論使用一個(gè)新的數(shù)學(xué)框架來分析組合投資行為,作為一個(gè)理論工具,它為市場(chǎng)均衡問題提供了一個(gè)新的研究視角.在實(shí)踐方面,隨機(jī)組合投資理論能用來優(yōu)化組合投資及進(jìn)行技術(shù)性分析.通過研究了含有幾何布朗運(yùn)動(dòng)

2、的股票價(jià)格模型,本文根據(jù)隨機(jī)組合投資理論中含有多個(gè)不確定性資源的均值-方差模型,在可以賣空和不可以賣空條件下分別對(duì)模型進(jìn)行了研究,并對(duì)模型進(jìn)行了實(shí)證分析.本文首先回顧了現(xiàn)代組合投資理論;接著,詳細(xì)介紹了組合投資理論中的均值—方差模型;在第三部分中,本文先從股票價(jià)格的行為模式談起,給出了含有維納過程的股票價(jià)格模型,然后根據(jù)隨機(jī)組合投資理論下的均值—方差模型,給出了可以賣空條件下模型的解集以及不允許賣空下求解的算法.最后,我們運(yùn)用上述隨機(jī)組