開放式基金知識

1、開放式基金基本知識介紹（四）：什么是單位基金資產(chǎn)凈值？開放式基金基本知識介紹（四）：什么是單位基金資產(chǎn)凈值？申購的基金單位數(shù)量、贖回金額是如何以單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)進(jìn)行計算的？基金資產(chǎn)凈值是指在某一基金估值時點(diǎn)上，按照公允價格計算的基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，該余額是基金單位持有人的權(quán)益。按照公允價格計算基金資產(chǎn)的過程就是基金的估值。單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位基金資產(chǎn)凈值計算的公式為單位基金資產(chǎn)凈值=

2、（總資產(chǎn)總負(fù)債）基金單位總數(shù)其中，總資產(chǎn)是指基金擁有的所有資產(chǎn)（包括股票、債券、銀行存款和其他有價證券等）按照公允價格計算的資產(chǎn)總額?？傌?fù)債是指基金運(yùn)作及融資時所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項(xiàng)費(fèi)用、應(yīng)付資金利息等。基金單位總數(shù)是指當(dāng)時發(fā)行在外的基金單位的總量。基金估值是計算單位基金資產(chǎn)凈值的關(guān)鍵。基金往往分散投資于證券市場的各種投資工具，如股票、債券等，由于這些資產(chǎn)的市場價格是不斷變動的，因此，只有每日對單位基金資產(chǎn)凈值重新計算，才能

3、及時反映基金的投資價值。基金資產(chǎn)的估值原則如下：1、上市股票和債券按照計算日的收市價計算，該日無交易的，按照最近一個交易日的收市價計算。2、未上市的股票以其成本價計算。3、未上市國債及未到期定期存款，以本金加計至估值日的應(yīng)計利息額計算。4、如遇特殊情況而無法或不宜以上述規(guī)定確定資產(chǎn)價值時，基金管理人依照國家有關(guān)規(guī)定辦理。封閉式基金的交易價格是買賣行為發(fā)生時已確知的市場價格；與此不同，開放式基金的基金單位交易價格則取決于申購、贖回行為發(fā)生

4、時尚未確知（但當(dāng)日收市后即可計算并于下一交易日公告）的單位基金資產(chǎn)凈值。什么是開放式基金什么是開放式基金開放式基金是世界各國基金運(yùn)作的基本形式之一?；鸸芾砉究呻S時向投資者發(fā)售新的基金單位，也需隨時應(yīng)投資者的要求買回其持有的基金單位。開放式基金與封閉式基金的區(qū)別主要有：（1）基金規(guī)模不固定。封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定。開放式基金無固定存續(xù)期，規(guī)模因投資者的申購、贖回可以隨時變動；（2）不上市交易。封閉式基金在證券交易場

5、所上市交易，而開放式基金在銷售機(jī)構(gòu)的營業(yè)場所銷售及贖回，不上市交易；（3）價格由凈值決定。開放式基金的申購、贖回價格以每日公布的基金單位資產(chǎn)凈值加、減一定的手續(xù)費(fèi)計算，能一目了然地反映其投資價值，而封閉式基金的交易價格主要受市場對該特定基金單位的供求關(guān)系影響；（4）管理要求高。開放式基金隨時面臨贖回壓力，須更注重流動性等風(fēng)險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。世界投資基金的發(fā)展歷程基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開放式的發(fā)展規(guī)律。目前，

6、開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國、英國、我國香港和臺灣的基金市場均有90%以上是開放式基金。相對于封閉式基金，開放式基金在激勵約束機(jī)制、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優(yōu)勢：（1）市場選擇性強(qiáng)。如果基金業(yè)績優(yōu)良，投資者購買基金的資金流入會導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。而如果基金經(jīng)營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)模較大的基金的整體運(yùn)營成本并不比小規(guī)模基金的成本高，使得大規(guī)模的基金業(yè)績更好，愿

7、買它的人更多，規(guī)模也就更大。這種優(yōu)勝劣汰的機(jī)制對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現(xiàn)良好的市場選擇。（2）流動性好?；鸸芾砣吮仨毐３只鹳Y產(chǎn)充分的流動性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，而不會集中持有大量難以變現(xiàn)的資會直接或通過代銷商為投資者提供一系列服務(wù)，如賬戶資料、基金資產(chǎn)、基金單位凈值的查詢、定期資料的寄送和各種咨詢等。而封閉式基金一旦發(fā)行完，投資者和基金管理公司之間沒有太多聯(lián)系，投資者享受到的服務(wù)十分有限。正是因?yàn)樯鲜鲈颍_放式基

8、金已成為海外市場和投資者最為認(rèn)同的投資方式，開放式基金已成為投資基金發(fā)展的主流。在我國開放式基金也開始得到發(fā)展，因?yàn)槠涓匣鸸芾砉镜雀鲄⑴c主體市場化運(yùn)作的要求，將成為市場主流的基金品種。25.25.開放式基金如何運(yùn)作？開放式基金如何運(yùn)作？當(dāng)您投資于某只基金時，您的資金會跟許多其他投資者的資金匯集在一起。專業(yè)的基金經(jīng)理會將集得的資金投資于各種證券。每只基金會分為均等的單位。所有單位及其代表的資產(chǎn)都屬于基金投資者所有。您在購買時獲分配

9、的單位數(shù)將根據(jù)您的投資金額和基金單位凈值確定，在賣出時獲得的金額將根據(jù)您贖回的單位數(shù)和基金單位凈值確定?；饐挝粌糁蹈鶕?jù)您買賣當(dāng)日證券交易所交易時間結(jié)束時基金投資項(xiàng)目的價值計算，并于次日公布。投資人投資基金期間，基金管理人、基金托管人和基金持有人等當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)是由基金契約加以規(guī)范的。投資者的資金由托管銀行設(shè)立獨(dú)立基金托管專戶進(jìn)行保管，而基金管理公司專責(zé)基金的投資運(yùn)用。基金管理公司和托管銀行還依據(jù)法律法規(guī)、基金契約和托管協(xié)議進(jìn)行相互監(jiān)

10、督，確保基金資產(chǎn)的安全，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。此外，會計師事務(wù)所的注冊會計師定期對基金進(jìn)行審計，確?；鸢凑諊乙?guī)定的會計準(zhǔn)則計算資產(chǎn)。此運(yùn)作架構(gòu)可確保投資人的資金安全，并通過相互監(jiān)督和定期的信息披露將資金運(yùn)用予以公開透明化。26.26.什么是基金契約、招募說明書和公開說明書？什么是基金契約、招募說明書和公開說明書？基金契約是約定包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金持有人在內(nèi)的基金當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)的法律文件，基金契約會對基金的

11、基本情況、設(shè)立與交易、投資、收益分配、信息披露等進(jìn)行規(guī)定。開放式基金的基金發(fā)起人一般就是基金管理人?；鹜顿Y者自取得依基金契約發(fā)行的基金單位，成為基金持有人后，即按基金契約享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。基金投資者欲了解基金持有人及其他基金當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)以及基金的其他詳細(xì)情況，應(yīng)當(dāng)查閱基金契約。招募說明書是基金在設(shè)立募集時，基金發(fā)起人公布的用于披露所有對投資者作出任何投資決策有重大影響的信息的法律文件，包括管理人情況、托管人情況、申購和贖回的方

12、式、費(fèi)用種類及比率、基金的投資目標(biāo)、收益分配方式等。除招募說明書外，基金在設(shè)立募集時，基金發(fā)起人還會在中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體刊登發(fā)行公告，說明基金設(shè)立募集的基本情況及具體辦理事項(xiàng)。開放式基金成立后，基金管理人將于每6個月結(jié)束后的30日內(nèi)編制并公告公開說明書，對基金概要、基金投資組合、基金經(jīng)營業(yè)績、重要變更事項(xiàng)和其他按法律規(guī)定應(yīng)披露的事項(xiàng)進(jìn)行披露。27.27.開放式基金的投資對象有哪些？開放式基金的投資對象有哪些？根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，

13、開放式基金的投資范圍限于國內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具，具體包括普通股股票、國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、銀行存款等。28.28.我能不能投資于開放式基金？我能不能投資于開放式基金？除了法律法規(guī)明令禁止投資的個人和機(jī)構(gòu)以外，其他中華人民共和國境內(nèi)的自然人、法人及其他機(jī)構(gòu)、組織等均可投資于開放式基金，也就是說境內(nèi)居民、保險公司等機(jī)構(gòu)都可以購買開放式基金。29.29.我為什么要投資于開放式基金？我為什么要

14、投資于開放式基金？相對于封閉式基金而言，投資于開放式基金有很多優(yōu)點(diǎn)：1.優(yōu)質(zhì)服務(wù)。開放式基金的管理公司會給您提供多種多樣的服務(wù)，包括信息查詢、咨詢、定期資料的寄送等。開放式基金的信息披露更加詳盡，您不僅每天可以通過報紙、電話、網(wǎng)站等途徑了解基金單位凈值的變化，通過基金管理公司定期更新的公開說明書了解基金的運(yùn)作情況及對市場的看法，還可以隨時通過電話查詢您的賬戶情況，使您對您投資組合的情況了如指掌。2.變現(xiàn)靈活。開放式基金按基金單位凈值進(jìn)行