封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別60991

1、第1頁(yè)共7頁(yè)封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別：(1)基金規(guī)模和存續(xù)期限的可變性不同。封閉式基金規(guī)模是固定不變的，并有明確的存續(xù)期限；開(kāi)放式基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時(shí)申購(gòu)基金單位，所以基金的規(guī)模和存續(xù)期限是變化的；(2)影響基金價(jià)格的主要因素不同。封閉式基金單位的價(jià)格更多地會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，價(jià)格波動(dòng)較大；開(kāi)放式基金的基金單位的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格是以基金單位對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。(3)收益與風(fēng)險(xiǎn)不同。由于封閉

2、式基金的收益主要來(lái)源于二級(jí)市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)和基金年底的分紅，其風(fēng)險(xiǎn)也就來(lái)自于二級(jí)市場(chǎng)以及基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)放式基金的收益則主要來(lái)自于贖回價(jià)與申購(gòu)價(jià)之間的差價(jià)，其風(fēng)險(xiǎn)也僅為基金管理人能力的風(fēng)險(xiǎn)。(4)對(duì)管理人的要求和投資策略不同。封閉式基金條件下，管理人沒(méi)有隨時(shí)要求贖回的壓力，基金管理人可以實(shí)行長(zhǎng)期的投資策略；開(kāi)放式基金因?yàn)橛须S時(shí)申購(gòu)，因此必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回，進(jìn)行長(zhǎng)期投資會(huì)受到一定限制。另外，開(kāi)放式基金的投資組合等

3、信息披露的要求也比較高。根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》的定義，封閉式運(yùn)作方式的基金（封閉式基金）是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金；開(kāi)放式運(yùn)作方式的基金（開(kāi)放式基金），是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。北京李女士：什么是基金分紅？廣發(fā)基金經(jīng)理助理：基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金方式派發(fā)給

4、基金投資人，這部分收益原來(lái)就是基金單位凈值的一部分。因此，投資者實(shí)際上拿到的也是自己賬面上的資產(chǎn)，這也就是分紅當(dāng)天(除權(quán)日)基金單位凈值下跌的原因。李女士：基金是如何進(jìn)行分紅的？廣發(fā)基金經(jīng)理助理：根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，基金管理必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少分配一次。基金凈收益是指基金收益扣除按照有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除的費(fèi)用后的余額，包括基金投資所得紅利、股息、債券利息，買(mǎi)賣(mài)證券差價(jià)、銀行存

5、款利息以及其他收益。此外，因?yàn)檫\(yùn)用基金資產(chǎn)帶來(lái)的成本或費(fèi)用的節(jié)約也應(yīng)計(jì)入基金收益中。第3頁(yè)共7頁(yè)證券投資基金的分類(lèi)(1)根據(jù)基金基金規(guī)模和基金存續(xù)期限的可變性劃分，分為開(kāi)放式基金和封閉式基金；(2)根據(jù)基金的組織形式劃分，分為公司型基金和契約型基金；(3)根據(jù)基金的募集方式劃分，分為公募基金和私募基金；(3)根據(jù)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征劃分，分為成長(zhǎng)型、平衡型和收入型；(4)根據(jù)基金的投資對(duì)象或投資范圍劃分，分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基

6、金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、基金中的基金和混合基金等；(5)根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途劃分，分為在岸基金和離岸基金。上市開(kāi)放式基金(LOF)和交易所交易基金(ETF)2004081209:19:24交易所交易基金(ETF）知識(shí)集合中國(guó)第一支交易所交易基金(ExchangeTradedFund)—華夏50開(kāi)放式基金日前在中國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)身了。面對(duì)中國(guó)基金業(yè)先前的火爆和近期的萎靡，這種新型的開(kāi)放式基金是否適合中國(guó)的投資者呢？隨著，這種

7、基金產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的不斷增加和上市，我們提供一些關(guān)于此種基金基本的概念，以供投資者參考。ETF是近年來(lái)在美國(guó)首現(xiàn)的一種新型的開(kāi)放式基金。它是隨著組合交易和程序化交易技術(shù)的發(fā)展、完善應(yīng)運(yùn)而生的。ETF是ExchangeTradedFund的英文縮寫(xiě)，即“交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”，簡(jiǎn)稱(chēng)“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”，又稱(chēng)“交易所交易基金”。ETFs屬于基金類(lèi)的創(chuàng)新產(chǎn)品，它是在封閉式基金、開(kāi)放式基金以及指數(shù)基金的基礎(chǔ)上，借鑒存托憑證(Depos

8、itaryReceipts)的某些運(yùn)作方式，而發(fā)展起來(lái)的一種基金混合產(chǎn)品。ETF是一種特殊形式的開(kāi)放式指數(shù)基金，它集封閉式基金可以上市交易、開(kāi)放式基金可以自由申購(gòu)或贖回、指數(shù)基金高度透明的投資管理等優(yōu)點(diǎn)于一身，克服了封閉式基金折價(jià)交易、開(kāi)放式基金不能上市交易并且贖回壓力較大、主動(dòng)性投資缺乏市場(chǎng)擇機(jī)和擇股能力等缺陷，同時(shí)又最大限度地降低了投資者的交易成本。投資者可以通過(guò)下達(dá)一個(gè)單一的交易指令，一次性完成一個(gè)投資組合的交易。這種組合交易技術(shù)

9、的出現(xiàn)，不僅為大額交易商節(jié)省了交易時(shí)間，同時(shí)又減少了交易成本，而且為ETF的誕生和運(yùn)作提供了有力的技術(shù)支持。我們現(xiàn)從ETF的優(yōu)缺點(diǎn)來(lái)闡述，希望能夠幫助您在選擇交易所交易基金，并作為投資者建立自己的投資組合的決策上給予一定的參考：交易的靈活性交易的靈活性ETF相對(duì)于其他傳統(tǒng)意義上的開(kāi)放式基金，最關(guān)鍵的優(yōu)勢(shì)在于交易的靈活性。ETF可以全天交易，所以作為投資者可以在一天之中的任意時(shí)間點(diǎn)，買(mǎi)入或者賣(mài)出他手里的交易所基金。當(dāng)然，ETF的市場(chǎng)價(jià)格并