集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的程序方法

1、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的程序方法集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的程序方法程序方法這一控制要素解決的問題是集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的程序和方法。經(jīng)過認(rèn)真分析，集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的程序方法主要包括：風(fēng)險識別、風(fēng)險度量、風(fēng)險管理和管理評價。8.18.1風(fēng)險識別風(fēng)險識別1.1.風(fēng)險識別內(nèi)容風(fēng)險識別內(nèi)容風(fēng)險識別就是識別源于集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部或外部的影響集團(tuán)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略實施或者目標(biāo)的事故或事件。具體包括：集團(tuán)企業(yè)存在哪些財務(wù)風(fēng)險，哪些財務(wù)風(fēng)險應(yīng)予以考慮，引起財務(wù)風(fēng)險的

2、原因是什么，財務(wù)風(fēng)險引起的后果及嚴(yán)重程度。集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險非常復(fù)雜，種類繁多，我們要在管理目標(biāo)的指導(dǎo)下確認(rèn)必定帶來不利影響的因素，從而判別集團(tuán)企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險。2.2.財務(wù)風(fēng)險識別的層級和信息渠道財務(wù)風(fēng)險識別的層級和信息渠道識別集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該從集團(tuán)企業(yè)母公司、成員企業(yè)和業(yè)務(wù)層建立識別系統(tǒng)。（1）母公司、成員企業(yè)層面財務(wù)風(fēng)險識別。）母公司、成員企業(yè)層面財務(wù)風(fēng)險識別。集團(tuán)企業(yè)應(yīng)從多方獲取信息，識別財務(wù)風(fēng)險。首先，集團(tuán)企業(yè)可從法律

3、顧問、外部審計師等專業(yè)機構(gòu)獲得有關(guān)母公司和成員企業(yè)層面的財務(wù)風(fēng)險意見，分析后在層面都面臨著財務(wù)風(fēng)險。在實踐中，沒有把財務(wù)風(fēng)險幾率降為零的方法，集團(tuán)企業(yè)管理者必須謹(jǐn)慎地決定準(zhǔn)備承擔(dān)多大的風(fēng)險，并且努力使風(fēng)險維持在這些層面內(nèi)。風(fēng)險度量就是分析和辨認(rèn)實現(xiàn)目標(biāo)可能發(fā)生的風(fēng)險。8、2、2風(fēng)險度量的內(nèi)容風(fēng)險度量的內(nèi)容風(fēng)險度量主要從財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性及對集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的影響程度兩個角度來度量。1.1.財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性可

4、能性是指假定集團(tuán)企業(yè)不采取任何措施去影響經(jīng)營管理過程，將會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險概率的大小。財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率和財務(wù)風(fēng)險性質(zhì)關(guān)系如圖82所示。財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率的估計要考慮相關(guān)資產(chǎn)變現(xiàn)能力等因素。對于一個隨機變量而言，期望值只是它的兩個重要數(shù)字（取值）特征之一，另一個是取值的離散程度。離散程度越大，風(fēng)險越大，反之則相反。也就是說如果投資者以期望收益率為依據(jù)進(jìn)行決策，那么他正冒著得不到期望收益率的風(fēng)險，即實際收益率與期望收益率會有偏差，偏差的大小為[R

5、iE（R）]。偏離的程度越大，投資者承擔(dān)的風(fēng)險也就越大。在數(shù)學(xué)上，這種偏離的程度用收益率的方差σ2來度量，記為：（8.2）iinipRER212)]([?????標(biāo)準(zhǔn)差σ為：（8.3）iinipRER21)]([?????上式可以看出，方差σ2（或標(biāo)準(zhǔn)差σ）是表示隨機變量與期望值之間離散程度的一個量，這個量將實際收益率與期望收益率的正偏差（收益）和負(fù)偏差（損失）統(tǒng)一描述為風(fēng)險，認(rèn)為風(fēng)險是一種變量的波動。從價值量上看，它包含了系統(tǒng)性和非系

6、統(tǒng)性全部風(fēng)險。【例81】假設(shè)你是一家公司的財務(wù)經(jīng)理，準(zhǔn)備進(jìn)行對外投資，現(xiàn)有甲、乙和丙三家公司可供選擇，三家公司的年報酬率及其概率的資料如表81。問題：作為一名穩(wěn)健的投資者，應(yīng)投資于期望報酬率較高而風(fēng)險較低的公司，試通過計算作出選擇。表81甲、乙和丙三家公司投甲、乙和丙三家公司投資報資報酬率一酬率一覽表投資報酬率市場狀況發(fā)生概率甲公司乙公司丙公司繁榮0.340%50%60%一般0.520%20%20%衰退0.2O%15%30%①計算三家公