我國管理層收購信托融資的法律問題研究.pdf

1、管理層收購MBO是杠桿收購LBO的一種，流行于歐美國家二十世紀七八十年代，近年在我國興起的一種企業(yè)并購模式。在管理層收購中，融資是一個非常重要的環(huán)節(jié)，隨著《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國信托法》的修訂和實施，一些限制性政策有所放寬，信托融資模式得以產生并得到應用。本文把這種融資模式稱為管理層收購信托融資，它不同于信托融資管理層收購，前者僅僅是指管理層收購的融資過程，即目標公司管理層如何借助信托籌集收購

2、所需資金，而后者則概括了管理層收購的整個過程。管理層收購信托融資強調的是融資手續(xù)和所融資金的合法性，以及在融資過程中不同主體如何最大限度的維護自身的利益。目前我國理論界、企業(yè)界對管理層收購信托融資的研究，大多數(shù)選擇的是財務視角，而對其各個環(huán)節(jié)的相關法律法規(guī)做出梳理，并對其相關法律問題進行深入探討研究也是非常必要和有意義的。 本文除引言和結語部分外，共分為三個部分： 第一部分，首先介紹了管理層收購的概念，管理層收購融資，然

3、后分析了我國管理層收購信托融資融資產生的原因、依據(jù)，以及目前我國管理層收購信托融資的主要模式。 第二部分，筆者針對第一部分我國管理層收購信托融資的模式分析及案例研究，結合目前實務操作的實際情況，剖析該制度模式在操作過程中存在的法律問題。 第三部分，為了解決第二部分提出的問題，結合我國當前法律法規(guī)，對管理層收購信托融資制度進行具體分析和研究，力圖就我國應當如何完善該制度提出相應的政策建議。 本文力圖通過采用模式分析