證券中介機(jī)構(gòu)虛假陳述對(duì)第三人的民事責(zé)任.pdf

1、鑒于證券中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員出具的專(zhuān)業(yè)報(bào)告對(duì)投資者具有很大的影響作用，投資者往往依賴(lài)證券中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)報(bào)告做出投資決策。但近年來(lái)，很多證券中介機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員為了自身的利益，公然違法遷就證券發(fā)行人的非法要求，參與證券發(fā)行交易等的虛假陳述，侵害了投資者的合法權(quán)益，損害了投資者的信心，阻礙了我國(guó)證券市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。于是，經(jīng)過(guò)各方面專(zhuān)家學(xué)者以及立法者的深思熟慮，2005年出臺(tái)的新修改的證券法、相關(guān)司法解釋以及新公司法都對(duì)證券中介

2、機(jī)構(gòu)虛假陳述的民事責(zé)任進(jìn)行了明確的規(guī)定，但是近來(lái)發(fā)生在司法實(shí)踐中的一些案例，比如“科龍證券民事賠償案”，去年4月初，上海市黃浦區(qū)人民法院不受理科龍一位股東起訴德勤案，就是因?yàn)樾姓V訟前置的程序性要求而被拒絕，該訴訟戰(zhàn)維權(quán)團(tuán)召集人宋一欣律師在就該案談到自己的看法時(shí)就強(qiáng)烈的建議應(yīng)該廢除行政訴訟前置措施。事實(shí)是，當(dāng)初規(guī)定行政前置程序的主要考慮，即法官在這方面的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)不高，于現(xiàn)在看來(lái)似乎過(guò)于牽強(qiáng)了。而新出臺(tái)的證券法對(duì)此又沒(méi)有明確的規(guī)定，所以本

3、文中建議是否該考慮以司法解釋的途徑對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)定。另有銀廣夏案，雖然新的證券法規(guī)定了證券中介機(jī)構(gòu)虛假陳述的民事責(zé)任為連帶責(zé)任，但是真正在實(shí)施起來(lái)，對(duì)這種共同侵權(quán)的認(rèn)識(shí)以及其中的因果關(guān)系目前還沒(méi)有法律明確規(guī)定，理論界也沒(méi)有系統(tǒng)研究。所以很多的事實(shí)的存在讓我們不得不反思在對(duì)證券中介公司虛假陳述對(duì)第三人的民事責(zé)任進(jìn)行了明確的規(guī)定，讓人們歡呼的同時(shí)，是否該盡快地出臺(tái)一些相關(guān)的司法解釋?zhuān)剐碌姆?，新的立法理念和救?jì)途徑更加的具有可操作性，使

4、第三人的權(quán)利更好的現(xiàn)實(shí)的實(shí)現(xiàn)。真正的得到實(shí)質(zhì)性救濟(jì)的權(quán)利才能真正稱(chēng)得上權(quán)利。 本文立足于有關(guān)信息披露的民事責(zé)任制度文章立足于中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況，以中介機(jī)構(gòu)虛假陳述民事責(zé)任為研究對(duì)象，參照世界證券市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)的相關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合我國(guó)的司法實(shí)踐，試圖為中介機(jī)構(gòu)虛假陳述民事責(zé)任制度構(gòu)建一個(gè)相對(duì)完整的法律框架。首先對(duì)證券中介機(jī)構(gòu)虛假陳述民事責(zé)任進(jìn)行了理性分析。然后分析證券中介機(jī)構(gòu)虛假陳述民事責(zé)任的各要素的界定，在借鑒英美法和大

5、陸法的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步界定了證券中介機(jī)構(gòu)、虛假陳述以及第三人。接著討論了中介機(jī)構(gòu)虛假陳述民事責(zé)任的構(gòu)成要件，從實(shí)體法方面對(duì)中介機(jī)構(gòu)虛假陳述民事責(zé)任的四個(gè)構(gòu)成要件進(jìn)行研究，同時(shí)依據(jù)新證券法173條規(guī)定，證券中介公司對(duì)第三人民事責(zé)任的歸責(zé)原則為過(guò)錯(cuò)推定。最后論述了中介機(jī)構(gòu)虛假陳述民事責(zé)任的訴訟機(jī)制，對(duì)中介機(jī)構(gòu)虛假陳述民事責(zé)任案件受理?xiàng)l件，訴訟形式以及中介機(jī)構(gòu)民事責(zé)任的其他救濟(jì)方式等方面的問(wèn)題，結(jié)合我國(guó)法律法規(guī)以及最高人民法院司法解釋的有關(guān)規(guī)定