證券投資基金管理人參與的關聯交易的法律規(guī)制.pdf

1、證券投資基金以其特點成為證券市場投融資的重要角色，然而隨著該產品的發(fā)展，監(jiān)管方面的漏洞也漸漸暴露出來。近年來基金管理人濫用身份特權進行損害基金管理人的關聯交易的現象也屢見不鮮。若對其行為不加監(jiān)管約束，將影響證券市場的穩(wěn)定發(fā)展，動搖投資者的信心。 本文首先從“基金管理人參與的關聯交易”開始辨析，找出關聯交易主體和關聯交易范圍的共性，追溯基金管理人參與關聯交易的原因；接著總結了我國基金管理人關聯交易的現狀，在比較國內外立法例中總結出

2、我國現行對基金管理人關聯交易法律規(guī)制的不足，在比較中討論我國適用的監(jiān)管模式和監(jiān)管結構；最后從三個方面談如何完善基金管理人關聯交易的法律：第一是從除基金管理人之外的基金法律關系主體談如何對基金管理人進行規(guī)制。證監(jiān)會是外部監(jiān)督主體，可以在資格審查方面起到約束作用，基金托管人及基金持有人是其他的基金交易主體，基金托管人主要是如何使其監(jiān)督權在基金內部獨立及最大化達到對管理人進行規(guī)制，而基金持有人則主要通過基金持有人大會相關制度的完善達到對基金管

3、理人關聯交易規(guī)制的目的；第二個方面是對基金管理人自律性的要求，要求從稱職性和道德性兩個方面加強其自身約束以最大程度杜絕損害性的關聯交易；最后一個方面本文主要從管理人關聯交易的事后救濟來談，從如何進行私人訴訟的援助以及動員多方主體進行補救。 因為基金以代客理財為主旨，過分限制的監(jiān)管方式勢必約束其行為的自主性，因此本文的觀點注重于對基金管理人的自我約束，以管理人的自我約束為主，各方主體在監(jiān)管環(huán)節(jié)中也要發(fā)揮與其在基金法律關系中的角色定