某地產(chǎn)項目并購風(fēng)險管理研究.pdf

1、近幾年，由于房地產(chǎn)價格的持續(xù)上漲，國家加大了房地產(chǎn)調(diào)控的力度，調(diào)控手段從收緊地根、銀根等傳統(tǒng)手段，最近又通過加大對購房者購房資格審查、提高二套房首付比例以及利率調(diào)節(jié)方面等，提高業(yè)主購房的門檻。房地產(chǎn)開發(fā)也逐漸由利潤豐厚的黃金時代轉(zhuǎn)向利潤空間被壓縮的白銀時代。在土地市場，開發(fā)企業(yè)通過招拍掛取得土地，動輒就是幾十億，極大的提高了房地產(chǎn)企業(yè)的進入門檻。日益增長的土地需求與不斷提高的行業(yè)進入門檻，使得開發(fā)企業(yè)不得不嘗試更多的土地獲取的方式，而房

2、地產(chǎn)并購必將成為地產(chǎn)企業(yè)土地儲備、開辟新的領(lǐng)域的重要手段。房地產(chǎn)并購過程中的風(fēng)險，使得房地產(chǎn)并購具有發(fā)生頻率高、并購資金高，并購成功率低的特點。如何在并購過程中對風(fēng)險進行有效的管理，成為房地產(chǎn)并購中最重要的一項工作。
　　本文通過對并購背景情況的闡述，分析了房地產(chǎn)并購風(fēng)險研究的現(xiàn)實意義。通過分析國內(nèi)外風(fēng)險管理研究的現(xiàn)狀，提出了本文研究的主要內(nèi)容以及研究遵循的技術(shù)路線。相關(guān)理論綜述主要對房地產(chǎn)相關(guān)知識進行介紹，重點對風(fēng)險管理和并購理

3、論進行詳細的闡述。
　　本文站在并購方的角度，通過對某地產(chǎn)項目并購案例進行風(fēng)險管理研究。首先對某地產(chǎn)項目并購背景進行了詳細的闡述。接著主要介紹如何采用統(tǒng)計數(shù)據(jù)法、德爾菲法對某房地產(chǎn)并購過程中的風(fēng)險因素進行識別，并根據(jù)專家反饋初步判斷該項目并購面臨六大主要的風(fēng)險:政策風(fēng)險、政府溝通風(fēng)險、市場風(fēng)險、整合風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、法律風(fēng)險。隨后根據(jù)識別的風(fēng)險因素建立了并購風(fēng)險評價模型，采用層次分析法對地產(chǎn)項目并購的風(fēng)險因素進行了定性與定量的分析，