最優(yōu)貨幣政策的動(dòng)態(tài)規(guī)劃模型及數(shù)值解法.pdf

1、本文所建立的最優(yōu)貨幣政策動(dòng)態(tài)規(guī)劃模型通過調(diào)整國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量可以同時(shí)達(dá)到貨幣政策獨(dú)立性和外貿(mào)穩(wěn)定性兩個(gè)目標(biāo)．一方面在固定匯率制度下允許一定的匯率浮動(dòng)幅度，有助于中央銀行制定有利于本國(guó)國(guó)情的利率同時(shí)抵御國(guó)外經(jīng)濟(jì)對(duì)本國(guó)利率的影響，即達(dá)到貨幣政策的獨(dú)立；另一方面我們希望匯率波動(dòng)盡量小，從而維持外貿(mào)交易金額的穩(wěn)定．最優(yōu)貨幣政策就是找到國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量的最優(yōu)調(diào)整決策使得匯率、利率以及外貿(mào)交易金額的波動(dòng)的加權(quán)和最?。?br>　　根據(jù)Bellman原理，

2、我們將無(wú)窮階段動(dòng)態(tài)規(guī)劃問題轉(zhuǎn)化成一系列單階段優(yōu)化問題，求解最優(yōu)貨幣供應(yīng)量的調(diào)整以及狀態(tài)變量的遞歸過程．由于模型中存在非前定變量，我們對(duì)最優(yōu)解進(jìn)行修正使得市場(chǎng)參與者所做的預(yù)期與政府的最優(yōu)決策保持一致．對(duì)于求解過程中涉及到的非線性矩陣方程組，我們用三種迭代法--牛頓法，隱式交替方向迭代法和顯式交替方向迭代法進(jìn)行求解．
　　數(shù)值實(shí)驗(yàn)對(duì)三種迭代法進(jìn)行比較，結(jié)果顯示三種方法求得的解相同且顯式交替方向法的效率最高．我們使用美元兌人民幣即期匯率