國有與民營上市公司高管薪酬差距對(duì)公司業(yè)績的影響研究.pdf

1、自從2008年金融危機(jī)以來，學(xué)術(shù)界和公眾媒體對(duì)高層管理者薪酬的關(guān)注與日俱增，原因在于部分高管的薪酬增幅在公司整體績效下滑時(shí)，不降反增，以及一些明星高管的天價(jià)薪酬現(xiàn)象。高層管理人員，是一個(gè)特殊的精英群體，處于企業(yè)的最高層，掌控著企業(yè)的日常經(jīng)營管理，因此研究關(guān)于他們的薪酬激勵(lì)很有意義。到目前為止，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)于高層管理者與普通員工之間的收入差距問題研究很多，但是基于高層管理者薪酬差距問題的研究視角，卻尚欠深入。薪酬差距的存在有其合理性，但

2、其設(shè)計(jì)如果失去了公司內(nèi)部和外部的公平，就可能不利于對(duì)高管人員的激勵(lì)，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利的影響。
　　 本文以我國國有與民營上市公司為研究對(duì)象，探討高管薪酬差距與公司效益之間的關(guān)系，以期找出中國背景下高層管理者薪酬差距與公司績效的實(shí)際關(guān)系。本研究將企業(yè)自身因素、治理因素和外部環(huán)境因素作為影響高管薪酬差距的變量，探討它們與高層管理者薪酬差距之間的關(guān)系，并結(jié)合不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)，探討高管薪酬差距與公司績效之間的關(guān)系。通過實(shí)證分析得

3、出:(1)相對(duì)于承擔(dān)多重社會(huì)責(zé)任的國有企業(yè)，以盈利為目標(biāo)的民營企業(yè)高管薪酬差距要大于國有企業(yè);(2)我國上市公司的高管薪酬差距符合錦標(biāo)賽理論，即拉大薪酬差距對(duì)公司有利，盡管國有企業(yè)沒有民營企業(yè)的激勵(lì)效果顯著，但還沒有達(dá)到負(fù)面效應(yīng);(3)地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，高管薪酬差距對(duì)公司業(yè)績能夠發(fā)揮更好的正向激勵(lì)效用，且這種正相關(guān)關(guān)系在民營控股上市公司更加明顯。
　　 本文的新穎之處在與把“產(chǎn)權(quán)性質(zhì)”、“高管薪酬指數(shù)”等指標(biāo)納入企業(yè)高管薪酬激勵(lì)及