大股東掏空和支持行為與上市公司盈利能力的關(guān)系研究.pdf

1、近年來，公司治理問題引起了全球范圍內(nèi)越來越多的關(guān)注，尤其在亞洲金融危機之后，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國家和新興市場國家的公司治理水平普遍偏低，股權(quán)集中現(xiàn)象普遍存在。隨著大股東掏空和支持行為概念的提出，大股東行為已成為眾多國內(nèi)外學(xué)者研究的熱點。在我國，大股東占用上市公司資金，已成為公司發(fā)展之路的絆腳石，中小股東的權(quán)利得不到合理保障。但近年來研究發(fā)現(xiàn)，大股東不僅存在掏空行為，在上市公司陷入財務(wù)困境或者上市公司自身資本結(jié)構(gòu)合理時，將會提高大股東發(fā)生

2、支持行為的可能性和積極性。將大股東掏空和支持行為與上市公司盈利能力的關(guān)系進行研究，不僅因為公司治理改革對我國的經(jīng)濟發(fā)展意義重大，還在于彌補現(xiàn)有研究未能全面看待大股東控制這一現(xiàn)象的不足，這將為完善上市公司的經(jīng)營發(fā)展和公司治理帶來更多啟示。
　　 本文共分為五個部分，第一部分為引言部分，主要介紹本文的研究背景、研究意義和研究方法，概括總結(jié)國內(nèi)外學(xué)者的主要研究觀點。第二部分為理論研究和概念界定，闡述了三個基本理論——委托代理理論、信息

3、不對稱理論和資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論，以此為基礎(chǔ)對論文中的重要概念進行界定。第三部分為現(xiàn)狀分析和理論分析部分，對我國A股非金融上市公司的大股東掏空和支持行為以及盈利能力現(xiàn)狀進行了描述性統(tǒng)計，并對大股東與上市公司盈利能力間的關(guān)系進行理論分析。第四部分為實證分析部分，通過最新樣本的篩選和變量指標的選擇，構(gòu)建多元線性模型，運用SPSS統(tǒng)計軟件對因變量和自變量間的關(guān)系進行相關(guān)性研究。實證結(jié)果表明，大股東掏空行為與上市公司盈利能力間存在顯著的負相關(guān)關(guān)系

4、，而大股東支持行為與上市公司盈利能力間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。第五部分概述了本文的研究結(jié)論，針對研究中所發(fā)現(xiàn)的問題，提出相關(guān)的政策建議，并展望未來的研究方向。
　　 本文的創(chuàng)新及特色在于，從大股東掏空和支持行為的全新視角，研究其與公司盈利能力的相互關(guān)系，既彌補了以往研究中將大股東的掏空和支持行為分隔開分析的不完整性，又開創(chuàng)了將公司業(yè)績評價指標與大股東行為結(jié)合分析的新思路。同時，選取了我國最新A股非金融類上市公司年報數(shù)據(jù)，用描述性統(tǒng)