中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效研究——以吉利收購(gòu)沃爾沃為例.pdf

1、伴隨著西方資本主義經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，企業(yè)并購(gòu)越來(lái)越成為企業(yè)發(fā)展壯大的有效手段。從1984年至今，并購(gòu)活動(dòng)在中國(guó)已有了近30年的歷史。經(jīng)過(guò)這30年的探索與實(shí)踐，并購(gòu)已成為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域頻繁發(fā)生的活動(dòng)。尤其是2011年中國(guó)加入WTO以來(lái)，對(duì)中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化戰(zhàn)略無(wú)疑是一個(gè)寶貴的機(jī)遇，海外并購(gòu)日益成為中國(guó)企業(yè)進(jìn)行資源優(yōu)化配置的重要手段，使其獲得新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。吉利集團(tuán)并購(gòu)沃爾沃就是中國(guó)企業(yè)成功進(jìn)行海外并購(gòu)的一個(gè)經(jīng)典案例，而此次案例的并購(gòu)動(dòng)機(jī)是什么，并購(gòu)過(guò)程

2、、并購(gòu)整合是怎么來(lái)開(kāi)展，以及此次并購(gòu)的績(jī)效如何都是需要我們來(lái)深入探究的。
　　首先，本文概述了海外并購(gòu)概念、并購(gòu)動(dòng)機(jī)理論和并購(gòu)整合理論，其中并購(gòu)動(dòng)機(jī)理論包括經(jīng)濟(jì)效率理論、代理理論、過(guò)度自信理論、多元化戰(zhàn)略假說(shuō)等，并購(gòu)整合理論主從組織行為學(xué)派、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)派、戰(zhàn)略管理學(xué)派以及整合過(guò)程學(xué)派來(lái)介紹。其次，介紹了國(guó)內(nèi)外跨國(guó)并購(gòu)的歷史進(jìn)程及發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)而通過(guò)對(duì)比分析了我國(guó)和國(guó)外跨國(guó)并購(gòu)中并購(gòu)主體、動(dòng)因、方式等方面的不同之處。
　　在跨國(guó)

3、并購(gòu)相關(guān)概念和理論的基礎(chǔ)之上，結(jié)合我國(guó)具體實(shí)際，引入了本文的案例——吉利并購(gòu)沃爾沃事件。本文案例分析第一部分，吉利并購(gòu)沃爾沃的背景、動(dòng)因、過(guò)程及整合，詳細(xì)介紹了并購(gòu)雙方——吉利和沃爾沃兩公司基本情況，包括文化背景、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況等，并從收購(gòu)方和被收購(gòu)方兩個(gè)角度分析了此次并購(gòu)得以開(kāi)展的原因。本文根據(jù)此次并購(gòu)事件的實(shí)際情況，從并購(gòu)準(zhǔn)備、并購(gòu)進(jìn)行、并購(gòu)?fù)瓿扇齻€(gè)階段詳細(xì)介紹了吉利收購(gòu)沃爾沃的過(guò)程，以及在此期間遇到的問(wèn)題，從企業(yè)文化、組織結(jié)構(gòu)

4、、技術(shù)要素等方面的整合進(jìn)行總結(jié)。本文案例分析第二部分，吉利并購(gòu)沃爾沃的績(jī)效評(píng)價(jià)，在構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)體系的基礎(chǔ)上，從吉利集團(tuán)并購(gòu)前后幾年的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力四個(gè)方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，對(duì)此次并購(gòu)事件進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，同時(shí)完成對(duì)此事件的成本效益分析。
　　研究結(jié)果顯示，作為成功的企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)戰(zhàn)略，吉利此次并購(gòu)行為在一定程度上提高了企業(yè)價(jià)值，有利于提高自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展能力，同時(shí)面臨的負(fù)債問(wèn)題也較嚴(yán)峻。最后，本文結(jié)合前面章