有關(guān)中央企業(yè)的國(guó)家審計(jì)結(jié)果公告的市場(chǎng)反應(yīng)研究.pdf

1、自2003年首份國(guó)家審計(jì)結(jié)果公告披露以起，國(guó)家審計(jì)結(jié)果公告數(shù)量增長(zhǎng)迅速，到2015年4月已累計(jì)發(fā)布213份。數(shù)量上升的同時(shí)，審計(jì)結(jié)果公告的對(duì)象和范圍也不斷擴(kuò)大：審計(jì)對(duì)象從政府部門(mén)預(yù)算審計(jì)和專(zhuān)項(xiàng)資金審計(jì)，擴(kuò)展到中央企業(yè)、事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量、專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)目審計(jì)等；審計(jì)范圍從會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理問(wèn)題審計(jì)擴(kuò)大到項(xiàng)目評(píng)估、內(nèi)部管理、環(huán)境保護(hù)、重大決策問(wèn)題和職工福利管理問(wèn)題等。國(guó)家審計(jì)結(jié)果公告制度成為增強(qiáng)國(guó)家治理的一個(gè)重要手段，黨的十八大報(bào)告指出:“審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)

2、該堅(jiān)持和完善審計(jì)結(jié)果公告制度，努力把審計(jì)監(jiān)督與社會(huì)輿論監(jiān)督相結(jié)合，便于群眾了解審計(jì)情況，從而放大審計(jì)效果和社會(huì)影響，用社會(huì)輿論‘倒逼’機(jī)制改革和創(chuàng)新。”因此研究如何增強(qiáng)國(guó)家審計(jì)結(jié)果公告的傳播效果對(duì)發(fā)揮國(guó)家審計(jì)對(duì)中央企業(yè)的監(jiān)管作用具有重要的意義。
　　論文選取了2010-2014年審計(jì)署網(wǎng)站中公布的非金融中央企業(yè)集團(tuán)的審計(jì)結(jié)果公告，以這些中央企業(yè)集團(tuán)控股的103家上市公司作為研究樣本，運(yùn)用事件研究法研究全體樣本的審計(jì)結(jié)果公告披露后的

3、市場(chǎng)反應(yīng)，然后根據(jù)國(guó)家審計(jì)結(jié)果公告的及時(shí)性和可理解性的不同，對(duì)公告涉及的樣本進(jìn)行分組比較市場(chǎng)反應(yīng)的程度，最后運(yùn)用多元回歸法控制國(guó)家審計(jì)結(jié)果公告披露的違規(guī)程度以及樣本公司特征，以期得到具有穩(wěn)健的結(jié)論。研究結(jié)果表明在窗口期內(nèi)樣本股價(jià)出現(xiàn)顯著的負(fù)向反應(yīng)；具有及時(shí)性的國(guó)家審計(jì)結(jié)果公告所涉及的樣本比不具有及時(shí)性的公告所涉及的樣本在窗口期內(nèi)市場(chǎng)的負(fù)向反應(yīng)更強(qiáng)烈，同樣的，經(jīng)過(guò)解讀的審計(jì)結(jié)果公告所涉及的樣本比未解讀的樣本市場(chǎng)負(fù)向反應(yīng)更強(qiáng)烈。