滬市A股重大關(guān)聯(lián)銷售事項公告市場反應(yīng)的實證研究.pdf

1、我國的關(guān)聯(lián)交易問題是當前證券市場關(guān)注焦點之一。上市公司的關(guān)聯(lián)交易相當普遍且金額巨大，其中存在著大量粉飾會計報表、進行利潤操縱的非公允關(guān)聯(lián)交易。經(jīng)濟體制、公司治理及相關(guān)監(jiān)管法律規(guī)制的不完善等原因，使得大量非公允關(guān)聯(lián)交易存在，扭曲了資本市場資源配置的功能，誤導了投資者正確投資理念的形成。本文針對上市公司重大關(guān)聯(lián)銷售事項公告的市場反應(yīng)問題進行了相關(guān)實證研究。 首先，本文對我國關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀作了一個簡要背景回顧，說明了關(guān)聯(lián)銷售在各類關(guān)聯(lián)交

2、易中的重要地位，說明了研究的對象、目的和意義；接著對國內(nèi)外有關(guān)關(guān)聯(lián)交易文獻進行了綜述。 然后，我們對非公允關(guān)聯(lián)銷售交易表現(xiàn)手段、目的及產(chǎn)生原因等進行了理論分析。 其次，在對研究樣本嚴格界定的基礎(chǔ)上，分別從重大關(guān)聯(lián)銷售事項公告市場反應(yīng)的單樣本事件、總體樣本事件、重大關(guān)聯(lián)銷售交易規(guī)模差異、股權(quán)結(jié)構(gòu)差異、第一大股東身份差異等方面對樣本事件市場反應(yīng)進行研究。實證最后運用多元線性回歸模型控制意外盈余變化、企業(yè)規(guī)模、關(guān)聯(lián)方資金占用等