融資約束、高管銀行關(guān)聯(lián)與研發(fā)投資——來(lái)自中國(guó)民營(yíng)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、融資約束、高管銀行關(guān)聯(lián)與研發(fā)投資—來(lái)自中國(guó)民營(yíng)上市公司的經(jīng)FinancialConstraintsExecutivesBankRelationandCorporateR＆D：EvidenceFromPrivateChineseListedCompanies學(xué)號(hào)：21312Q2Q!QQ墨指導(dǎo)教師：王雪副教援摘要摘要在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的背景下，技術(shù)創(chuàng)新是國(guó)家和企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的核心推動(dòng)力。十八大以來(lái)，國(guó)家將實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略擺在了國(guó)家發(fā)展全局的

2、核心位置，而研發(fā)投資是創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)踐的核心組成部分。科學(xué)技術(shù)部的統(tǒng)計(jì)顯示，2014年我國(guó)研發(fā)投資投入總量為130萬(wàn)億元，與2013年投入量相比增長(zhǎng)99％；研發(fā)投資投入強(qiáng)度即研發(fā)經(jīng)費(fèi)與GDP的比值為205％，比2013年年提高004％。研發(fā)投入強(qiáng)度更是連續(xù)兩年超過(guò)2％。2013年，我國(guó)R&D經(jīng)費(fèi)中企業(yè)投入的資金總量為8838億元，占研發(fā)投資總量的746％，與2012年相比，增加了O56％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他類(lèi)別的研發(fā)投資資金來(lái)源，這表明企業(yè)已逐步

3、成為創(chuàng)新的中堅(jiān)力量。但與世界發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)相比，我國(guó)企業(yè)研發(fā)投資強(qiáng)度較低。來(lái)自科技部((2014年全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2014年中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的研發(fā)投資強(qiáng)度僅為084％。經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)和市場(chǎng)開(kāi)放程度的不斷加深，使得中國(guó)企業(yè)的發(fā)展面臨前所未有的挑戰(zhàn)。從經(jīng)濟(jì)行為的角度來(lái)看，參與全球化經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的主體不是國(guó)家而是企業(yè)，且贏得競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵在于是否掌握創(chuàng)新能力。雖然近年來(lái)涌現(xiàn)出華為等一批創(chuàng)新能力較強(qiáng)的中國(guó)企業(yè)，但就中國(guó)企業(yè)整體而言依然存

4、在著技術(shù)創(chuàng)新能力弱，核心技術(shù)依賴外國(guó)企業(yè)支持的弊端。因此，通過(guò)研發(fā)投資提高創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新日益成為中國(guó)企業(yè)擺脫外部技術(shù)依賴的出路。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了飛速的發(fā)展，并逐漸成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支撐。據(jù)《中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告藍(lán)皮書(shū)(20132014)》中使用的數(shù)據(jù)顯示，截止2013年底，在工商局登記注冊(cè)的私營(yíng)企業(yè)達(dá)到12539萬(wàn)戶，個(gè)體工商戶的數(shù)量達(dá)至tJ44363萬(wàn)戶，分別比上年增長(zhǎng)了155％和93％，充分體現(xiàn)了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的增