論主權(quán)信用評級的法律規(guī)制.pdf

1、主權(quán)信用評級是特殊的專業(yè)機構(gòu)基于一定的規(guī)則和方法,對主權(quán)國家“直接或間接影響債務(wù)人履行其對外償付義務(wù)的能力和意愿”這一主權(quán)風(fēng)險進(jìn)行測量與排名,并用一系列具有特殊意義的符號來表示評級結(jié)果的行為。主權(quán)信用評級是信用評級的對象之一,除了具有信用評級的普遍的特征外還具有其獨有特征,如復(fù)雜程度更高、缺少統(tǒng)一結(jié)果、一定公共產(chǎn)品性質(zhì)等。金融開放是21世紀(jì)以來各國政府大力推行的舉措,但金融開放在推進(jìn)全球金融業(yè)快速發(fā)展和整合的同時,也對金融安全產(chǎn)生負(fù)面沖

2、擊。在金融開放條件下,國際資本跨國流動十分便利,當(dāng)主權(quán)信用評級出現(xiàn)明顯波動時,被評級國家的資產(chǎn)定價將出現(xiàn)大幅度波動,引起資本大規(guī)?？鐕鲃?威脅其金融市場穩(wěn)定和安全,因而主權(quán)信用評級直接影響被評級國家和國際金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　 主權(quán)信用評級穩(wěn)定是國際金融安全的重要屏障,保護(hù)主權(quán)信用評級是各國政府及金融當(dāng)局的重要課題。為了維護(hù)本國及國際金融安全,首先要分析主權(quán)信用評級在國際金融危機中扮演的角色。在此次金融危機的肆虐中,主權(quán)信

3、用評級成為眾矢之的,國際社會對主權(quán)信用評級加強規(guī)制之聲四起。各主要國家和國際社會也紛紛就原有主權(quán)信用評級法律制度作出調(diào)整,以發(fā)揮其在防范金融危機中應(yīng)有的預(yù)警作用,加強對其監(jiān)管以避免全球性金融危機的重演。因此對主權(quán)信用評級機構(gòu)的評級方法和評級依據(jù)的研究等業(yè)務(wù)活動的研究價值凸顯,只有對其業(yè)務(wù)活動進(jìn)行充分研究才能從專業(yè)性方面對其進(jìn)行規(guī)范。主權(quán)信用評級是一門繁雜卻高度科學(xué)化的活動,具體評級方法的使用和評級要素的衡量屬經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇,本文只是從法律規(guī)

4、制角度對其進(jìn)行理論分析,并對其評級結(jié)果稍作實證分析,以實現(xiàn)對其更合理的立法規(guī)制,又不對其進(jìn)行過度規(guī)范。
　　 我國的主權(quán)信用評級制度剛剛建立,尚處于起步階段,目前只有大公國際一家評級機構(gòu)發(fā)布主權(quán)信用評級。此外,還面臨著制度建設(shè)不完善、監(jiān)管經(jīng)驗不足、立法缺位等問題。但隨著我國金融市場的蓬勃發(fā)展和直接融資的增多,主權(quán)信用評級在金融活動中扮演的角色將日益重要。另外,主權(quán)信用評級的建立和完善關(guān)乎我國在國際金融市場中的話語權(quán)。雖然我國缺乏

5、對其規(guī)制經(jīng)驗,但美國、歐盟等國家已經(jīng)過近百年的改革與發(fā)展,國際社會也相應(yīng)出臺了指導(dǎo)性文件。對其相關(guān)制度的借鑒和結(jié)合我國的發(fā)展需要,對我國主權(quán)信用評級作出前瞻性規(guī)制確有必要及可能。在主權(quán)信用評級的國際法規(guī)制問題上,本文對現(xiàn)有的規(guī)范進(jìn)行了分析,并根據(jù)金融危機發(fā)生后各國的改革舉措,提出國際法完善建議。我國關(guān)于主權(quán)信用評級規(guī)制的法律建設(shè)要解決以下問題:第一,確立基本的監(jiān)管體制,明確主管部門、監(jiān)管職責(zé)、監(jiān)管措施;第二,確立基本的市場準(zhǔn)入制度;第三

6、,確立基本的評級業(yè)務(wù)規(guī)則;第四,確立基本的法律責(zé)任制度。其中一些方面,在我國已有的部門規(guī)范性文件中有所涉及,并且其合理性和前瞻性并不遜色于美國、歐盟等國。因此在主權(quán)信用評級規(guī)制法律的建設(shè)中我國可以將已有的成果直接適用于整個信用評級行業(yè)的規(guī)范。對法律空缺部分進(jìn)行補全。以期完整訂立一部法律位階較高的信用評級規(guī)制法,并重點規(guī)制主權(quán)信用評級。引導(dǎo)主權(quán)信用評級朝著公正客觀、專業(yè)與公開透明等特性永續(xù)正向發(fā)展,應(yīng)金融穩(wěn)定發(fā)展的需求,避免國際信用評級機

7、構(gòu)現(xiàn)今呈現(xiàn)的弊端與造成的金融沖擊。
　　 本文的寫作分為六個部分:
　　 引言部分對論文的選題背景、意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究方法及創(chuàng)新進(jìn)行闡述。
　　 主權(quán)信用評級概述主要介紹了信用評級的一般理論,首先界定信用評級的基本概念,其次介紹主權(quán)信用評級的歷史、現(xiàn)狀以及依據(jù)和方法,并對其進(jìn)行了相關(guān)的實證分析。
　　 主權(quán)信用評級法律規(guī)制的必要性分析以主權(quán)信用評級對國內(nèi)和國際政治、金融與經(jīng)濟(jì)安全的影響為角度,進(jìn)行