網(wǎng)絡(luò)視角下的房?jī)r(jià)與企業(yè)投融資互動(dòng)關(guān)系研究.pdf

1、本文擬站在網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)視角，以城市房?jī)r(jià)和房地產(chǎn)企業(yè)投融資的互動(dòng)影響作為研究的切入點(diǎn)，對(duì)該互動(dòng)機(jī)理進(jìn)行研究，并在機(jī)理分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立單方程動(dòng)態(tài)面板模型以及聯(lián)立方程組模型進(jìn)行實(shí)證研究，望借助更多信息“互動(dòng)”的影響因素，量化房地產(chǎn)市場(chǎng)中的傳染效應(yīng)。
　　研究發(fā)現(xiàn):一座城市的關(guān)聯(lián)城市的房?jī)r(jià)下跌1元會(huì)顯著帶動(dòng)該城市房?jī)r(jià)下降2元，而城市房?jī)r(jià)每下跌1元，房企投資大約減少0.08元;與此同時(shí)，一家房企的關(guān)聯(lián)房企的投資每減少1元會(huì)使得該房企投資降

2、低0.91元，而企業(yè)投資每下降1元會(huì)導(dǎo)致城市房?jī)r(jià)暴跌4元、下一期投資下降0.46元。即在總體上呈現(xiàn)出房地產(chǎn)市場(chǎng)上企業(yè)投資與城市房?jī)r(jià)層疊交錯(cuò)環(huán)繞的網(wǎng)絡(luò)狀多米諾傳染效果。本文還發(fā)現(xiàn)以上傳染效應(yīng)在公司融資與城市房?jī)r(jià)的互動(dòng)中也有著類似的表現(xiàn)。顯然，網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)在其中起到了刺激房?jī)r(jià)和公司投融資持續(xù)波動(dòng)的作用。
　　本文研究表明，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)存在顯著的網(wǎng)絡(luò)傳染效應(yīng)，為避免房?jī)r(jià)動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)造成不良影響，合理控制房地產(chǎn)投融資變動(dòng)，本文建議應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮