房?jī)r(jià)與股價(jià)的互動(dòng)關(guān)系研究——基于重慶市的實(shí)證分析

1、房?jī)r(jià)與股價(jià)的互動(dòng)關(guān)系研究房?jī)r(jià)與股價(jià)的互動(dòng)關(guān)系研究——基于重慶市的實(shí)證分基于重慶市的實(shí)證分析內(nèi)容提示：本文在對(duì)房?jī)r(jià)與股價(jià)互動(dòng)的理論關(guān)系分析基礎(chǔ)上總結(jié)了我國(guó)股市與房地產(chǎn)市場(chǎng)關(guān)系的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)并對(duì)近年重慶房?jī)r(jià)與股價(jià)指數(shù)的關(guān)系行實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)在2006年1月至2007年10月、2008年11月至2009年6月的兩輪股市行情中股價(jià)高漲推動(dòng)了重慶房?jī)r(jià)的上升最后提出了相應(yīng)的政策建議。延伸閱讀：互動(dòng)房?jī)r(jià)股價(jià)重慶房產(chǎn)既是耐用消費(fèi)品又是投資品。從消費(fèi)品角度出

2、發(fā)，股價(jià)上漲將帶來(lái)消費(fèi)者財(cái)富的增長(zhǎng)，消費(fèi)者將增加其包括房產(chǎn)在內(nèi)的消費(fèi)水平，從而引起房地產(chǎn)價(jià)格的上漲。在考慮財(cái)富效應(yīng)的情況下，股價(jià)變動(dòng)將引起房?jī)r(jià)同方向的變化趨勢(shì)。但是，從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)看，股價(jià)與房?jī)r(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系，2001年至2005年，股價(jià)不斷下跌，而房?jī)r(jià)不斷上漲，一些分析人士認(rèn)為，這是資金從股市流向樓市的結(jié)果。但國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，股價(jià)是房?jī)r(jià)的先行指標(biāo)，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，樓市的價(jià)格也會(huì)上漲；反之，當(dāng)股市下跌時(shí)，樓價(jià)也會(huì)下跌。房?jī)r(jià)和股價(jià)的關(guān)系

3、存在十分密切的關(guān)系，正確研究房?jī)r(jià)和股價(jià)的股價(jià)的關(guān)系，有利于決策層做出正確的判斷，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。一、文獻(xiàn)回顧國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于房地產(chǎn)價(jià)格與股票價(jià)格的互動(dòng)機(jī)制展開(kāi)了大量研效應(yīng)。當(dāng)房地產(chǎn)投資收益率高于股票市場(chǎng)時(shí)，將有部分資金轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)，使房地產(chǎn)價(jià)格迅速上升；反之，股票價(jià)格將迅速上升。大量資金從其他市場(chǎng)流向處于高度繁榮的市場(chǎng)，或者某種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的迅速下跌，導(dǎo)致資金從這個(gè)市場(chǎng)大量流出。由此出現(xiàn)房?jī)r(jià)與股價(jià)的反向變動(dòng)趨勢(shì)。（3）資產(chǎn)組合調(diào)整效應(yīng)。

4、股價(jià)上漲將導(dǎo)致投資者總財(cái)富增加，同時(shí)資產(chǎn)組合中的股票比例上升。投資者為重新平衡其資產(chǎn)組合，將會(huì)賣(mài)掉一部分股票而購(gòu)買(mǎi)其他資產(chǎn)，由此引起房?jī)r(jià)上漲。同樣房?jī)r(jià)上漲也會(huì)引起股價(jià)上漲。因此，股票價(jià)格波動(dòng)等沖擊對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響既有正面作用，也有負(fù)面影響，最終二者的變動(dòng)趨勢(shì)還應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況確定，二者之間由此便呈現(xiàn)出復(fù)雜的關(guān)系。三、我國(guó)房?jī)r(jià)與股價(jià)關(guān)系的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)1.我國(guó)股票市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)去長(zhǎng)期呈現(xiàn)明顯的蹺蹺板效應(yīng)。我國(guó)的資本市場(chǎng)曾經(jīng)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處