保險(xiǎn)公司投資信托風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、對國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)而言，相較于承保收益，投資收益正逐漸成為保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)利潤的主要來源，對其日后長期生存與發(fā)展起著決定性作用。保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化可在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)，已漸成趨勢。隨著監(jiān)管的逐步放開，保險(xiǎn)資金大量投入信托業(yè)，在帶來投保收益的同時，投資風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。
　　本文主要根據(jù)保監(jiān)會對保險(xiǎn)資金投資信托狀況所做的調(diào)研為依托，分析保險(xiǎn)資金投資信托所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。首先，通過對保險(xiǎn)資金進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，其在目前保險(xiǎn)市場上面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是利率、市場

2、、資產(chǎn)負(fù)債久期不匹配以及信用風(fēng)險(xiǎn)。其次，對信托產(chǎn)品投資進(jìn)行研究，可以看到保險(xiǎn)公司投資融資類的集合資金信托產(chǎn)品發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)時，信托公司會采用剛性兌付進(jìn)行兜底，風(fēng)險(xiǎn)相對較小。接著，基于2012-2015年信托年收益率，利用VaR模型研究來信托市場風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果表明：而在95％的置信區(qū)間內(nèi)信托產(chǎn)品發(fā)生損失概率是20.4%，小于股票的風(fēng)險(xiǎn)。之后，根據(jù)保險(xiǎn)投資信托現(xiàn)狀，分析其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，其中投資集中度高與關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象會導(dǎo)致投資信托風(fēng)險(xiǎn)增大。再以太保