上市公司基金持股比重對股票波動的影響的研究.pdf

1、我國股票市場是我國改革開放的一個重大產(chǎn)物，成立的目的是促進我國經(jīng)濟的發(fā)展。而研究顯示股市促進經(jīng)濟發(fā)展需要一個穩(wěn)定的市場環(huán)境。這就需要市場內(nèi)有足夠多理性的參與者。隨著我國證券市場的發(fā)展，以基金為代表的機構(gòu)投資者也保持著穩(wěn)定的發(fā)展速度，在我國的證券市場上占據(jù)著越來越重要的地位。研究基金行為對股價波動影響將能更好的了解基金在市場上發(fā)揮的作用。
　　本文以中小企業(yè)版上符合條件的上市公司為研究對象，探究基金持股比例對股票收益率的波動性的影響

2、，通過對基金持股比例和每期股票收益率波動性做實證分析得出長期內(nèi)基金持股比例和股價的波動率關(guān)系，通過對基金持股比例和相關(guān)代表股權(quán)結(jié)構(gòu)變化導致的流動性沖擊的指標股票脆弱性進行實證分析度量基金持股比例對短期可能產(chǎn)生的波動振幅的影響。最后得出結(jié)論，基金持股比例越高長期內(nèi)越能穩(wěn)定股價，同時在短時間內(nèi)越有使股票產(chǎn)生大幅震動的可能。
　　本文從長期和短期兩個視角審視了基金對股價波動的影響，為研究基金對股價的波動的影響提供了新思路，新的解釋方法。