再融資監(jiān)管與退市監(jiān)管下盈余管理行為差異研究.pdf

1、資本市場(chǎng)健康有序的運(yùn)行離不開(kāi)完善的監(jiān)管政策，然而監(jiān)管政策在規(guī)范了上市公司行為的同時(shí)，也會(huì)在一定程度上誘發(fā)上市公司實(shí)施盈余管理的動(dòng)機(jī)，造成會(huì)計(jì)信息失真，影響利益相關(guān)者的決策。因此，政府監(jiān)管下的盈余操控問(wèn)題，也成為近年來(lái)學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)之一。
　　本文將研究對(duì)象集中于不同監(jiān)管性質(zhì)下的上市公司，針對(duì)再融資監(jiān)管與退市監(jiān)管下上市公司的盈余管理行為差異進(jìn)行分析。論文采用規(guī)范研究和實(shí)證研究方法，首先根據(jù)不同監(jiān)管性質(zhì)的差異性以及不同盈余管理行為的

2、特征，分析了再融資監(jiān)管與退市監(jiān)管下上市公司具體的盈余管理行為存在何種特征和差異，并由此提出了本文的研究假設(shè);然后，選取2011年至2015年間滬深兩市A股上市公司中，成功進(jìn)行了股權(quán)再融資（包括配股與增發(fā)）以及被特別處理了的上市公司作為研究樣本，進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明:(1)上市公司在應(yīng)對(duì)退市監(jiān)管與再融資監(jiān)管的過(guò)程中，既實(shí)施了應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理，也實(shí)施了真實(shí)活動(dòng)盈余管理;
　　(2)相對(duì)于再融資監(jiān)管，上市公司在應(yīng)對(duì)退市監(jiān)管時(shí)，擁有