上市公司融資約束狀態(tài)對(duì)盈余管理行為的影響研究.pdf

1、企業(yè)關(guān)心能否獲得資金，且在整個(gè)融資過(guò)程中需要付出怎樣的代價(jià)，即融資成本大小。信息不對(duì)稱、委托代理等問(wèn)題的廣泛存在，且企業(yè)會(huì)受限于企業(yè)規(guī)模、商業(yè)信用、交易費(fèi)用等因素，內(nèi)部融資成本和外部融資成本存在明顯差異，從而使企業(yè)普遍存在融資約束問(wèn)題。融資約束反映出當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在融資和日常經(jīng)營(yíng)中的一種普遍狀態(tài)。信息不對(duì)稱不僅引發(fā)融資約束，也是盈余管理的根源之一。盈余管理問(wèn)題也一直備受各界人士關(guān)注，研究影響盈余管理行為選擇的問(wèn)題更是經(jīng)久不衰的熱點(diǎn)。但明確

2、將融資約束與盈余管理聯(lián)系起來(lái)的并不多見(jiàn)。
　　本文以2007-2013年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，檢驗(yàn)了融資約束狀態(tài)對(duì)盈余管理行為的影響。研究發(fā)現(xiàn)：在其他條件相同的情況下，融資約束高的企業(yè)相比于融資約束低的企業(yè)會(huì)進(jìn)行更少的盈余管理行為。加入資金需求和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以及政治關(guān)聯(lián)的考慮，發(fā)現(xiàn)資金需求大、非國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)中無(wú)政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)，其融資約束對(duì)盈余管理的抑制作用更明顯。
　　本文研究有助于認(rèn)清融資約束并不會(huì)誘發(fā)盈余管理行為