股權(quán)再融資中的盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果研究.pdf

1、盈余管理行為一直是國內(nèi)外會計研究的重點(diǎn)問題。隨著中國經(jīng)濟(jì)增長方式由傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長實(shí)體化向經(jīng)濟(jì)增長資本化發(fā)展的轉(zhuǎn)變，資本市場的籌資功能為企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。為保障資本市場的融資功能，保護(hù)廣大投資者的利益，規(guī)范上市公司的融資行為，證券監(jiān)管部門對上市公司進(jìn)行再融資的資格和條件做了嚴(yán)格限制和規(guī)定，這在一定程度上限制部分上市公司力圖通過盈余管理達(dá)到再融資資格的行為。此外，美國薩班斯法案頒布之后，對會計準(zhǔn)則的規(guī)定更加細(xì)致和具體，西方國家的盈余管理

2、方式出現(xiàn)新變化，逐步從應(yīng)計項(xiàng)目盈余管理向真實(shí)活動盈余管理轉(zhuǎn)變。中國2007年實(shí)施新會計準(zhǔn)則后，吸收了國際會計準(zhǔn)則的做法，壓縮了應(yīng)計項(xiàng)目盈余管理的操縱空間。因此真實(shí)活動盈余成為國內(nèi)外盈余管理研究的新熱點(diǎn)。
　　本文以股權(quán)再融資的上市公司為研究對象，選取2007-2010年全部A股共計286家上市公司為研究樣本，探討了上市公司在股權(quán)再融資中的兩種盈余管理行為并從企業(yè)價值的角度考慮它們產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。
　　研究發(fā)現(xiàn)，進(jìn)行股權(quán)再融資