我國(guó)金融企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證研究——基于事件研究法的分析.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融自由化的發(fā)展，國(guó)際上許多金融機(jī)構(gòu)紛紛通過(guò)并購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)了規(guī)模和業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張，進(jìn)而出現(xiàn)了許多規(guī)模龐大的金融集團(tuán)。我國(guó)金融領(lǐng)域的并購(gòu)活動(dòng)開(kāi)始于上世紀(jì)末，自2001年加入WTO以后，我國(guó)金融領(lǐng)域逐步對(duì)外開(kāi)放，給我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也使許多外資金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)駐我國(guó)，開(kāi)辟中國(guó)市場(chǎng)，加劇了國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。因此，我國(guó)為抓住這千載難逢的機(jī)遇，抵御競(jìng)爭(zhēng)，也加快了金融并購(gòu)的步伐，到了2013年，我國(guó)金融領(lǐng)域的并購(gòu)

2、活動(dòng)不論從數(shù)量，還是從金額上都出現(xiàn)了一個(gè)質(zhì)的飛躍。但這種頻繁的并購(gòu)活動(dòng)是否能真正給金融企業(yè)帶來(lái)績(jī)效的改善是亟待研究與解決的問(wèn)題。
　　在上述背景下，本文首先從金融企業(yè)并購(gòu)的相關(guān)理論出發(fā)，分析了我國(guó)金融企業(yè)目前的并購(gòu)現(xiàn)狀、動(dòng)因及主要存在的問(wèn)題。然后選取了2010年-2014年我國(guó)上市金融企業(yè)發(fā)生30起并購(gòu)事件，利用事件研究法進(jìn)行了實(shí)證分析。經(jīng)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)金融企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)只能在并購(gòu)宣告日前后的短期內(nèi)給企業(yè)帶來(lái)一定的績(jī)效改善，從