定向增發(fā)行為中的會計舞弊問題探討——以H公司為例.pdf

1、經(jīng)過三十多年的迅速發(fā)展，我國股票市場取得了優(yōu)異的成績，許多公司在上市之后又紛紛選擇通過股票市場來進行再融資，獲得支持公司發(fā)展的資金。上市公司可以利用定向增發(fā)、配股、公開增發(fā)和可轉債等手段來進行股權再融資，而股權分置改革成功之后，定向增發(fā)成為了上市公司最親睞的股權再融資方式，近幾年進行定向增發(fā)的上市公司的數(shù)量和籌集到資金的數(shù)額都有了大幅的增長。與另外三種股權再融資方式相比而言，定向增發(fā)具有其沒有的優(yōu)勢，其中包括發(fā)行要求較低、程序更簡單、耗

2、用的成本較低等，而這些優(yōu)勢正是企業(yè)所偏好的。隨著越來越多的上市公司進行定向增發(fā)，定向增發(fā)中存在的各種缺陷也開始顯露出來，這也是由于相關法律法規(guī)不健全、相關機制的設置跟不上資本市場發(fā)展所導致的。正是基于定向增發(fā)蓬勃發(fā)展而相關機制并不完善的背景下，會計舞弊行為也不斷增多。大股東控制下的上市公司為了順利進行定向增發(fā)和達到侵占中小股東利益的目的可能會利用會計舞弊來粉飾公司的信息。會計舞弊作為資本市場中存在的頑疾，給投資者帶來了巨大的風險，減弱了

3、投資者對上市公司的信任，同樣也會阻礙上市公司自身的持續(xù)發(fā)展。為了使定向增發(fā)更好的發(fā)展，為更多的上市公司帶來便利，必須進一步完善其機制。正是在這個背景下，本文基于舞弊三角理論、委托代理理論和信息不對稱理論，結合 H公司定向增發(fā)案例，探討了上市公司在定向增發(fā)背景下可能存在的會計舞弊行為。本文結合學者們的研究成果，通過對案例的分析，對定向增發(fā)背景下的會計舞弊行為作出分析與研究，并對會計舞弊的監(jiān)管提出建議。
　　本文選取H公司作為分析對象

4、，首先介紹了論文的研究背景及意義，闡述了國內外學者對定向增發(fā)以及會計舞弊的研究現(xiàn)狀，回顧了近幾年國內外學者在定向增發(fā)和會計舞弊領域的研究，探討了定向增發(fā)的發(fā)展歷程，然后提出本文研究的方法和思路及本文的基本框架。從第一章開始，文章首先闡述了定向增發(fā)和會計舞弊的相關理論包括其概念、現(xiàn)狀等，并詳細介紹了本文涉及到的理論基礎，即會計舞弊三角理論、委托代理理論和信息不對稱理論，隨后對定向增發(fā)行為中會計舞弊的動因和手段進行了初步探討。接著對H公司進

5、行了詳細介紹，并介紹了H公司此次定向增發(fā)所處的環(huán)境背景，在對案例進行了詳細介紹的基礎上提出H公司進行會計舞弊的可能性，然后闡述了此次定向增發(fā)的過程。對H公司在定向增發(fā)過程中進行會計舞弊的動機、手段及后果進行詳細分析，重點是分析H公司在定向增發(fā)前后的行為和與大股東間的關聯(lián)交易，在此基礎上總結出H公司在定向增發(fā)過程中會計舞弊的結論，并對規(guī)范定向增發(fā)過程中的會計舞弊行為提出建議。雖然利用定向增發(fā)來進行再融資的門檻很低，但是企業(yè)為了保證定向增發(fā)

6、的順利進行，仍會選擇會計舞弊來為其保駕護航，而大股東甚至會利用會計舞弊在定向增發(fā)過程中侵占小股東權益，因此研究定向增發(fā)行為中的會計舞弊具有實踐意義。搜集了H公司在定向增發(fā)前后發(fā)布的相關公告和數(shù)據(jù)資料，分析了公司進行會計舞弊的動因、手段及其后果。通過對公司在定向增發(fā)前后的行為進行分析，得出了在 H公司此次定向增發(fā)中，向大股東輸送利益來幫助其認購公司定向增發(fā)的股份、操縱定向增發(fā)的定價和利用會計舞弊來維持定向增發(fā)后股價的結論。并根據(jù)這些結論提