我國股票投資開放式基金收益率的若干影響因素研究.pdf

1、2001年9月11日,經(jīng)管理層批準,華安基金管理公司成立了我國第一只開放式證券投資基金,從此開放式基金在我國實現(xiàn)了超常模式的發(fā)展。在過去幾年中,開放式基金的數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模都實現(xiàn)了跨越式的增長。
　　 在股票投資開放式基金已經(jīng)成為我國家庭居民重要理財工具的大背景下,本文以此為研究對象,分析股票投資開放式基金收益率的影響因素。本文首先對相關(guān)的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進行了歸納總結(jié),確定影響股票投資開放式基金收益率的因素包括選股能力、市場擇時能

2、力、業(yè)績持續(xù)性、凈資產(chǎn)規(guī)模、成本率、周轉(zhuǎn)率、費率等。
　　 然后本文結(jié)合我國股票投資開放式基金的有關(guān)數(shù)據(jù)進行實證研究,詳細分析了上述各因素是如何影響開放式基金收益率的,并根據(jù)分析結(jié)果提出了關(guān)于我國股票投資開放式基金的投資選擇原則。最后通過實際案例分析,進一步驗證了本文研究結(jié)論的正確性。
　　 本文的分析結(jié)論不僅為面對選擇股票投資開放式基金難題的廣大投資者提供了具有可操作性的參考,同時對我國開放式基金公司如何改善運營管理、

3、提升旗下基金表現(xiàn)也有一定的意義。
　　 全文結(jié)構(gòu)安排如下:第一章為導(dǎo)論,闡明本文的研究意義、研究方法,并對全文的結(jié)構(gòu)安排作出相關(guān)說明。第二章為文獻綜述,介紹國外學(xué)者提出的關(guān)于股票投資開放式基金收益率影響因素的基本理論,并對國內(nèi)外學(xué)者運用上述模型進行實證研究得出的結(jié)論進行歸納總結(jié)。第三章確定本文將要具體研究的樣本基金,并作出有關(guān)說明,指出股票投資開放式基金存在較為明顯的業(yè)績分化現(xiàn)象,為接下來的分析奠定基礎(chǔ)。第四章是全文的重點,將分

4、別運用選股能力和市場擇時能力模型、業(yè)績持續(xù)性分析法、其他影響因素的計量模型對樣本基金進行研究,然后將各因素綜合起來進行分析,得出關(guān)于我國股票投資開放式基金的投資選擇原則。第五章從樣本中選取數(shù)只股票投資開放式基金,根據(jù)前文得出的投資選擇原則對基金進行篩選后投資是否能夠取得滿意的回報,以此檢驗本文研究與實際是否相符并作出修正或說明。第六章為全文結(jié)論,總結(jié)選擇股票投資開放式基金時是否應(yīng)該及如何考慮基金經(jīng)理的能力、歷史記錄、基金規(guī)模、成本率、周