從收益率分布看我國開放式基金的盈余管理行為.pdf

1、目前盈余管理是公司中普遍存在的現(xiàn)象。本文對盈余管理理論和研究方法進行了綜述，并運用頻率分布法研究了我國開放式基金是否存在盈余管理的行為。實證研究發(fā)現(xiàn)，我國開放式基金的月收益率數(shù)據(jù)在零點處存在不連續(xù)現(xiàn)象：即小的正收益的個數(shù)遠遠多于小的負收益的個數(shù)。其后通過構(gòu)造檢驗統(tǒng)計量對零點處的不連續(xù)性做了顯著性檢驗，同時排除了該不連續(xù)現(xiàn)象是由基金經(jīng)理規(guī)避風險的技術和標的資產(chǎn)固有的非線性收益等方面的原因所造成，得出我國開放式基金存在避免匯報損失的盈余管理

2、行為的結(jié)論。并通過對樣本各種統(tǒng)計特征的進一步分析，從贖回壓力、基金經(jīng)理分紅激勵等方面對我國開放式基金進行盈余管理的動機進行了分析和闡述。最后從監(jiān)管角度、基金公司角度和投資者角度提出了相關政策建議。
　　 本文分五章展開了討論。第一章為緒論，主要闡述本文的選題的背景和意義，以及本文的主要研究內(nèi)容和研究方法。第二章為盈余管理問題理論和研究綜述。從盈余管理的定義和特點、實證研究方法介紹、國內(nèi)外的研究回顧等幾個方面對盈余管理問題做出綜述

3、。第三章為我國開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀。從我國開放式基金的定義、分類、發(fā)展及存在的不足等方面介紹了我國開發(fā)式基金的發(fā)展情況。第四章為開放式基金盈余管理行為的實證研究。運用頻率分布方法，描述了我國開放式基金月收益率數(shù)據(jù)的總體分布在零點處的存在顯著的不連續(xù)現(xiàn)象，并探討這一現(xiàn)象產(chǎn)生的原因，得出我國開放式基金存在避免匯報損失的盈余管理行為的結(jié)論。第五章為結(jié)論和建議，對實證分析結(jié)論進行了總結(jié)，并在此基礎上從監(jiān)管部門監(jiān)督規(guī)范基金業(yè)角度、基金公司管理角度