IPO公司管理層舞弊的動(dòng)機(jī)及行為特征研究——基于廣東新大地公司的案例分析.pdf

1、中國(guó)證券市場(chǎng)自建立二十幾年以來(lái)已取得了巨大的成績(jī)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)受此影響也越來(lái)越大。隨著中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2012-2013年期間的暫停了IPO發(fā)行，并處罰了一系列IPO公司管理層舞弊公司，“萬(wàn)福生科”、“景勝山河”以及“新大地”等案件，他們的特點(diǎn)就是財(cái)務(wù)舞弊期間都發(fā)生在上市前，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行舞弊，以圖達(dá)到財(cái)務(wù)指標(biāo)符合上市要求或者虛增業(yè)績(jī)以募集更多資金的目標(biāo)，有著其特殊的動(dòng)機(jī)和行為特征。舞弊后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不僅不能正式反映出企業(yè)的業(yè)績(jī)，而且給廣大投資者

2、造成了損失，阻礙了資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。研究IPO公司管理層舞弊的動(dòng)機(jī)及其行為手段顯得極為重要。
　　本文借鑒了國(guó)內(nèi)外的研究成果和方法，分別從舞弊理論、舞弊動(dòng)機(jī)和舞弊行為手段三個(gè)方面對(duì)國(guó)內(nèi)外的研究成果和方法進(jìn)行了綜述。隨后從相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論角度入手首先分析推導(dǎo)出了管理層實(shí)施舞弊的動(dòng)機(jī)即：IPO造富示范效應(yīng)、信息不對(duì)稱和監(jiān)管不嚴(yán)的非合作博弈是管理層對(duì)IPO公司進(jìn)行舞弊的三大根本動(dòng)機(jī)。隨后本文通過(guò)分析我國(guó)IPO的審核和發(fā)行制度推導(dǎo)出制度是

3、誘導(dǎo)管理層進(jìn)行舞弊的直接動(dòng)機(jī)，即：為了達(dá)到上市條件和為了募集更多資金。并通過(guò)各制度背景下典型案例的解析及來(lái)自IPO舞弊樣本的數(shù)據(jù)對(duì)舞弊行為手段進(jìn)行總結(jié)。
　　在結(jié)合了上述文獻(xiàn)回顧和理論制度的分析研究后，本文進(jìn)一步結(jié)合經(jīng)典案例：“2012年廣東新大地生物科技股份有限公司IPO舞弊案件”，通過(guò)對(duì)其基本情況、舞弊動(dòng)機(jī)、舞弊手段進(jìn)行分析研究。推導(dǎo)出與理論推導(dǎo)向?qū)?yīng)的結(jié)論，即案例公司是為了募集更多資金、在IPO報(bào)告期內(nèi)對(duì)利潤(rùn)、資產(chǎn)和關(guān)聯(lián)交易