會計穩(wěn)健性對企業(yè)融資效率的影響研究.pdf

1、融資一直是企業(yè)經(jīng)營面臨的重要問題。企業(yè)融資可以分為內(nèi)源融資和外源融資。但是隨著企業(yè)發(fā)展壯大，僅靠內(nèi)部融資很難滿足企業(yè)的資金需求，因而融資方向轉(zhuǎn)向外部融資。而現(xiàn)在我國宏觀經(jīng)濟下行壓力大，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化，投資者對于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險變得格外關(guān)注。導(dǎo)致企業(yè)融資變得非常困難。因此高效的融資會使企業(yè)在下行經(jīng)濟環(huán)境中的壓力減輕。會計穩(wěn)健性強調(diào)對虧損確認的及時性，對風(fēng)險的敏感性很高，所以研究會計穩(wěn)健性對于融資效率的影響具有重要的實踐意義。目前關(guān)于會計穩(wěn)

2、健性的經(jīng)濟后果研究集中在融資成本和投資效率上，少有對會計穩(wěn)健性與融資效率的關(guān)系的研究。因此，本文借鑒前人研究成果，建立實證模型來分析會計穩(wěn)健性對融資效率的影響以及不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)的穩(wěn)健性對融資效率的影響差異，為我國會計穩(wěn)健性經(jīng)濟后果研究提供一些參考，并為企業(yè)融資決策和國企改革提供依據(jù)。
　　本文梳理了會計穩(wěn)健性和融資效率的相關(guān)概念，對委托代理理論，信號理論和交易成本理論進行分析，推導(dǎo)整理出會計穩(wěn)健性對融資效率的影響機理。選取20

3、11年到2014年我國上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，采用K&W模型來衡量會計穩(wěn)健性，同時利用主成分分析法提取指標(biāo)來度量融資效率，并按產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分樣本進行回歸，考察不同樣本組的二者之間的關(guān)系差異，得到實證結(jié)論，并將結(jié)果與現(xiàn)狀進行比較分析。最后對研究結(jié)論進行分析并提出相關(guān)政策建議。本文經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)：會計穩(wěn)健性與融資效率成顯著正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)的會計穩(wěn)健性越高，融資的效率就越高；相對于國有企業(yè)，非國有企業(yè)性質(zhì)對會計穩(wěn)健性與融資效率的關(guān)系起促進作用。國有企業(yè)

4、性質(zhì)的穩(wěn)健性與融資效率的關(guān)系并不顯著，說明國有企業(yè)融資現(xiàn)狀并不符合有效市場設(shè)置下的情況，需要進行改革調(diào)整，來提高社會資源配置效率?；诒疚难芯拷Y(jié)論，提高會計穩(wěn)健性，可以提高融資效率。國有企業(yè)因為融資方式和所有權(quán)約束等原因，會計穩(wěn)健性與融資效率關(guān)系并不顯著。對此提出一下建議：合理安排會計穩(wěn)健性在企業(yè)會計活動中的運用。企業(yè)要結(jié)合自身情況，合理運用相關(guān)政策，同時要完善相關(guān)法律法規(guī)和相關(guān)準則；繼續(xù)推進國有企業(yè)改革，加強國有資產(chǎn)管理效率；健全多層