我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理研究——基于利率敏感性缺口模型和壓力測試.pdf

1、伴隨金融自由化的提出及深入，二十世紀(jì)七八十年代金融深化改革便在世界各國逐漸推展開來，而這一深化改革的核心便是利率市場化改革。借鑒國外的成功改革經(jīng)驗，我國于上世紀(jì)九十年代開始推進(jìn)利率市場化改革，放松對利率水平的管制，能夠有效發(fā)揮市場的資源配置作用、改善商業(yè)銀行經(jīng)營的外部環(huán)境、提高其利率定價能力和金融創(chuàng)新能力、優(yōu)化其客戶和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等，但與此同時也加劇了利率水平的波動，使商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險呈現(xiàn)一些新變化，風(fēng)險驟增。尤其是對嚴(yán)重依賴存貸

2、利差，并將凈利息收入作為營業(yè)收入主要來源的我國商業(yè)銀行來說，長期的利率管制使它們普遍缺乏利率定價能力和利率風(fēng)險防范意識，利率劇烈波動和存貸利差逐漸收窄必然會使它們的利率風(fēng)險管理任務(wù)更加艱巨。
　　在此背景下，對商業(yè)銀行利率風(fēng)險進(jìn)行深入的研究，一方面，可以豐富我國的商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理理論，另一方面，通過對各銀行當(dāng)前面臨的利率風(fēng)險進(jìn)行具體定量分析，可以反映其風(fēng)險變化及管理情況，從而促使商業(yè)銀行加強對利率風(fēng)險及其管理的重視，不斷提升風(fēng)

3、險管控能力，從而能夠積極有效有針對性地防范和管控利率風(fēng)險。
　　通過對國內(nèi)外學(xué)者在此方面的研究成果進(jìn)行梳理，發(fā)現(xiàn)國外對利率風(fēng)險度量、管理的理論以及實證的研究很多，而國內(nèi)則集中在對傳統(tǒng)利率風(fēng)險度量模型適用性、利率風(fēng)險管理方法上，近年來，對商業(yè)銀行利率風(fēng)險進(jìn)行定量研究的也逐漸增多，但大多是針對一個或若干個銀行，而對不同類型商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理進(jìn)行綜合定量對比研究的不多，并且得出的結(jié)論也不一致。所以本文就先對利率風(fēng)險成因、度量模型、管

4、理策略等理論進(jìn)行研究，再綜合考慮各種情況，如模型優(yōu)缺點、適用性、成本、效果、數(shù)據(jù)可獲得性與準(zhǔn)確性等，選擇運用利率敏感性缺口模型，對我國16家不同類型樣本商業(yè)銀行2010-2015年6年間的利率風(fēng)險管理情況進(jìn)行橫向和縱向的深入比較，從而對我國商業(yè)銀行整體的利率風(fēng)險及管理有了一個比較宏觀的了解，結(jié)論如下：總體而言，近年來我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理能力有所改善，但是中長期資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重不匹配，尤其是大型國有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行；相對而言，股份制

5、商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理具有比較優(yōu)勢，利率風(fēng)險暴露程度較小，對利率調(diào)整的反應(yīng)也比較靈敏；而大型國有商業(yè)銀行則反應(yīng)比較滯后，從相對指標(biāo)來看其缺口率并不大，但從缺口絕對值來看，利率風(fēng)險敞口較大；利率發(fā)生變動時，城市商業(yè)銀行的反應(yīng)比較敏感，能夠?qū)θ笨谶M(jìn)行靈活調(diào)整，但是調(diào)整結(jié)果不理想，從而暴露較大的利率風(fēng)險；利率傳導(dǎo)機(jī)制存在時滯以及央行對利率調(diào)整的不確定性會使商業(yè)銀行利率風(fēng)險增加，更難以防范利率風(fēng)險。
　　考慮到壓力測試作為商業(yè)銀行利率風(fēng)險計

6、量模型的重要補充，本文在進(jìn)行利率敏感性缺口分析的基礎(chǔ)上，又對商業(yè)銀行進(jìn)行了壓力測試，結(jié)合國際利率市場化完成后的利差收窄趨勢及我國當(dāng)前的宏觀形勢，設(shè)置了幾種極端的利率變動情景，選取凈利息收入和凈息差變動指標(biāo)，來分析樣本商業(yè)銀行面臨的重定價風(fēng)險、基差風(fēng)險和收益率曲線風(fēng)險。壓力測試結(jié)果顯示：重定價風(fēng)險和基差風(fēng)險是我國商業(yè)銀行面臨的比較主要的兩種利率風(fēng)險類型；對于重定價風(fēng)險，不同類型商業(yè)銀行差別較大，城市商業(yè)銀行所面臨的重定價風(fēng)險最大，股份制商

7、業(yè)銀行最??；存貸利差收窄時，所有銀行都面臨較大的基差風(fēng)險，但是對于不同類型的商業(yè)銀行來說，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的基差風(fēng)險更大一些；面對未來利差收窄趨勢，大型國有商業(yè)銀行的抗風(fēng)險能力更強一些，但其巨額的凈利息收入變動隱患仍需重視。
　　在本文最后，根據(jù)前面的定量研究，首先對當(dāng)前商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中存在的問題加以分析，主要包括利率風(fēng)險管理體系不健全、管理手段落后、人才匱乏、外部環(huán)境不健全等，在此基礎(chǔ)上分別從外部環(huán)境、商業(yè)銀行