公司治理視角下多元化戰(zhàn)略與公司績效關(guān)系研究.pdf

1、隨著改革的不斷深入，作為市場經(jīng)濟發(fā)展的微觀主體，企業(yè)的成長以及經(jīng)營績效的提高決定了改革的深入以及廣度?，F(xiàn)代企業(yè)制度是我國企業(yè)發(fā)展的重要方向，而多元化戰(zhàn)略的實施已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營績效提升的重要舉措。因此本文對如何加強公司治理，充分把握多元化戰(zhàn)略決策的要求進行探討。本研究利用多元統(tǒng)計方法通過公司治理/多元化戰(zhàn)略以及企業(yè)經(jīng)營績效的框架探討公司治理對企業(yè)經(jīng)營績效之間的機理，并進一步探索多元化戰(zhàn)略對公司治理與企業(yè)經(jīng)營績效的中間作用。
　　研究

2、首先對公司治理、多元化戰(zhàn)略以及企業(yè)經(jīng)營績效進行簡要分析，回顧了三者的相關(guān)理論，同時介紹了我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)展階段、治理特征、多元化戰(zhàn)略以及企業(yè)經(jīng)營績效等方面的情況;之后，研究對公司治理、多元化戰(zhàn)略以及企業(yè)經(jīng)營績效的概念進行了界定，并通過理論分析提出了本研究的相關(guān)假設(shè);最后，研究對假設(shè)進行深入的分析實證，對象創(chuàng)新性地選取了近幾年新興的創(chuàng)業(yè)板公司，利用多元統(tǒng)計方法對公司治理之于企業(yè)經(jīng)營績效、多元化戰(zhàn)略之于企業(yè)經(jīng)營績效的影響進行驗證，并進

3、一步研究和探索了多元化戰(zhàn)略在公司治理-企業(yè)經(jīng)營績效的中介作用。
　　研究結(jié)果表明:(1)股權(quán)集中度、已流通股比例、獨立董事比例、高層持股比例、以及利益相關(guān)者等公司治理變量顯著影響企業(yè)的經(jīng)營績效。(2)除了利益相關(guān)者治理與多元化戰(zhàn)略之間存在正相關(guān)關(guān)系之外，股權(quán)集中度、流通股比例、獨立董事比例、高管持股比例對于多元化戰(zhàn)略呈負相關(guān)關(guān)系。(3)從我國創(chuàng)業(yè)板市場入手，研究還探討了多元化戰(zhàn)略與企業(yè)的經(jīng)營績效之間的關(guān)系，具體的研究結(jié)果表明，多元