基于行為金融學對上市公司更名與股票收益率問題的研究.pdf

1、本文以行為金融學作為理論支撐，以事件研究法作為實證分析的工具，試圖探究上市公司股票更名這一事件是否會引起股票價格的異常波動，并希望給投資者提供新的投資關注點，最后為進一步加強、提高監(jiān)管措施給與意見和建議。
　　總體來講，本文核心分析部分是上市公司股票更名與收益率之間的關系。在經(jīng)過一系列實證分析后筆者得出了如下結論:1、通過市場模型估計的參數(shù)結果可知個股收益率與市場收益率之間呈現(xiàn)顯著正相關，市場指數(shù)收益率的變動會引起個股收益率相應的

2、變動。2、累計異常收益率曲線在事件日前有向下趨勢，反映企業(yè)更名前，存在主力資金進行洗盤等動作。在事件日后,累計異常收益率曲線有向上升的趨勢，反映企業(yè)更名前后都存在一定的市場效應。3、從累計異常收益率檢驗可知，在事件日以及事件發(fā)生前后一天的期間內，異常收益率檢驗結果均在一定的置信水平上顯著，反映在此期間內的異常收益與股票更名有著密切的關系，而在事件其他時間段的檢驗并不顯著。
　　總體而言，以上結論意味著上市公司的更名前后對市場都有一