遠期運費協(xié)議市場技術分析方法有效性研究.pdf

1、世界航運市場的高風險促使人們將金融衍生交易工具引入到航運交易中，這便產(chǎn)生出了航運衍生品交易。巨大的國際海運實體市場促使了航運金融衍生品市場的快速發(fā)展。航運衍生品市場正成為金融危機以來各類金融衍生品發(fā)展最迅速的市場之一。
　　 遠期運費協(xié)議可以根據(jù)交易雙方的具體情況量身打造，雙方在簽訂合約時都可以加入自己的需求，因此具有很強的靈活性和針對性。這樣的特性為市場的套期保值提供了強有力的保證，因此自從FFA合約出現(xiàn)以來，市場穩(wěn)定不斷地擴

2、張，現(xiàn)在已經(jīng)成為國際海運市場中進行風險規(guī)避及投機增值的主要手段之一。目前國際航運金融市場最為活躍的衍生品。
　　 本文首先概述了國際航運市場，并對集裝箱運輸、干散貨運輸和油輪運輸市場給予分析。其次介紹了波羅的海指數(shù)的構成，同時給出了對航運金融衍生品市場的介紹，重點對遠期運費協(xié)議市場作了重點的分析，得出對遠期運費市場研究的必要性。本文選取了Panamax4T/C Q1 FFA指數(shù)在2005年到2009年期間的數(shù)據(jù)來作為本文的研究對

3、象。
　　 技術分析手段主要分為圖形形態(tài)分析和技術指標分析。在圖形形態(tài)分析中本文首先通過三個步驟來識別在所選取數(shù)據(jù)中出現(xiàn)的圖形形態(tài)，識別出圖形形態(tài)后再對其在FFA市場的有效性進行了驗證，得出較為有效的方法。在技術指標分析方法中，本文提出了平滑均線的長短線交叉規(guī)則的交易策略，以及對KDJ指標的改進來適合FFA市場，通過實例分析，我們針對每種技術指標選取了多種交易策略，并對這些交易策略的收益做出比較，得出適合FFA市場的方法，為FF