基于Copula-GARCH模型的相關(guān)性分析及投資組合的VaR計(jì)算.pdf

1、金融全球化促進(jìn)了金融市場(chǎng)的快速發(fā)展,但也使金融市場(chǎng)發(fā)生了頻繁的動(dòng)蕩,日益趨于復(fù)雜化和多樣化成為金融風(fēng)險(xiǎn)的特征,金融市場(chǎng)的相關(guān)模式呈現(xiàn)出非線性、非對(duì)稱以及非正態(tài)等特性。相關(guān)性分析是現(xiàn)代金融分析中的熱點(diǎn)和難點(diǎn),準(zhǔn)確度量金融市場(chǎng)間的相關(guān)性是分析金融問(wèn)題的必要前提。本文結(jié)合Copula理論構(gòu)建了混合Copula模型,對(duì)我國(guó)黃金 AU9999與股票HS300指數(shù)間的相關(guān)性進(jìn)行分析,然后結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)度量理論分析了投資組合下VaR的大小。具體研究?jī)?nèi)容如下

2、:
　　1.選取金融時(shí)間序列模型中的兩種波動(dòng)模型作為邊緣分布模型,結(jié)合實(shí)際研究對(duì)象的統(tǒng)計(jì)特性,運(yùn)用極大似然估計(jì)法及K-S檢驗(yàn)法,對(duì)邊緣分布模型的參數(shù)估計(jì)及擬合檢驗(yàn)作出了實(shí)證分析,結(jié)果表明所建立的邊緣分布模型可以較好的擬合序列的邊緣分布。
　　2+結(jié)合Copula函數(shù)參數(shù)估計(jì)的EM算法及K-S檢驗(yàn)法,對(duì)Copula函數(shù)的參數(shù)估計(jì)及擬合檢驗(yàn)作出了實(shí)證分析,結(jié)果表明所選取的二元混合Copula函數(shù)能夠全面的擬合樣本數(shù)據(jù),最終正確的