基于房地產開發(fā)商角度對信貸規(guī)模、房地產市場與宏觀經濟的研究.pdf

1、自1998年國務院正式宣布停止住房實物分配，逐步實行住房分配貨幣化，標志我國市場化進程已在房地產行業(yè)開始體現，我國房地產行業(yè)進入了快速發(fā)展階段，房地產企業(yè)在政策幫助下也進入快速發(fā)展時期，為促進我國宏觀經濟發(fā)展具有積極作用。在2008年美國次債危機的背景下，我國的房地產價格非但沒有下跌，反而出現快速上漲的現象，比如北京在2012年的平均房地產價格就比1999年提高了三倍之多。
　　房地產價格的暴漲暴跌對宏觀經濟發(fā)展造成不良影響。房地

2、產價格的快速上漲有時會引起物價上漲，造成通貨膨脹;而房地產價格的急劇下降又可能意味著經濟的不景氣，對宏觀經濟增長產生不利的影響，甚至可能造成經濟衰退的不良影響，所以房地產價格已經成為反應宏觀經濟狀況的重要標志。
　　本文站在房地產開發(fā)企業(yè)的角度，以房地產供給、需求及價格為紐帶，研究信貸規(guī)模對房地產價格、房地產價格對房地產供給以及房地產需求對宏觀經濟增長的影響。
　　本文還引入信貸規(guī)模、房地產市場和宏觀經濟的相關概念，房地產供

3、給理論和房地產需求理論，并對面板數據加以簡介。論文通過對信貸規(guī)模與房地產價格，房地產價格與房地產供給，房地產需求與宏觀經濟這三個方面加以分析，得出本文的研究假設，為下一章節(jié)實證部分做鋪墊，為了驗證以上分析，提出如下三點假設:假設1:房地產價格的上漲是由于信貸規(guī)模的擴大。假設2:房地產價格的增長導致了房地產供給的增加。假設3:房地產市場需求的放大能夠推動宏觀經濟增長。論文構建了包含信貸規(guī)模、房地產市場和宏觀經濟的三個模型，并對這三個模型加

4、入工具變量形成改進的三個模型。接著是對樣本的選取以及數據的搜集，對模型中使用的各個變量進行概括性描述;然后運用計量經濟軟件STATA11軟件對模型進行系統(tǒng)GMM估計，得到原始模型和改進模型的不同回歸結果，最后對原始模型和改進模型的實證結果進行了比較和分析，并對論文提出的三個研究假設進行了驗證。利用動態(tài)面板數據模型對1999-2012年中國28個省市的面板數據進行實證檢驗，結果發(fā)現:信貸規(guī)模對房地產價格存在正向影響，在當年信貸規(guī)模提高1％