基于行業(yè)視角的企業(yè)財務績效評價研究.pdf

1、企業(yè)財務績效評價研究為上市公司相關利益各方提供了一個切實有效的工具,使各利益相關者能夠在獲取信息后迅速反應。而在證券市場中,不同行業(yè)的上市公司,由于在面對市場結構,以及宏觀經濟周期和行業(yè)生命周期階段的關系是不一樣的,表現出來的財務特征也有顯著的差異。因此,對上市公司財務狀況進行行業(yè)間的比較研究,在宏觀上對國家制定相應的行業(yè)管理政策,微觀上對企業(yè)了解自身在本行業(yè)中的地位,制定公司長遠發(fā)展計劃,都有深遠意義。
　　本文首先在文獻研究和

2、定性分析的基礎上,系統(tǒng)、全面的從八個方面構建財務評價指標體系。運用因子分析法對財務指標進行降維處理,同時為了使分析更加突出重點,本文創(chuàng)新性的運用因子簡并法把18個因子進一步縮減為10個簡并因素。在此基礎上,以2010-2012年滬深A股主板市場(金融保險類上市公司除外)1181家上市公司共3543個樣本數據為研究對象,對11個行業(yè)門類,制造業(yè)10個行業(yè)次類共21個行業(yè)類別的上市公司進行靜態(tài)和動態(tài)的行業(yè)差異實證研究,確定具體的行業(yè)差異性,

3、并對每個行業(yè)應該予以重視的因素進行排序與列舉。最后,為了驗證前面研究結果的科學性,以前文研究結果為基礎,運用改進的層次分析法,得出各行業(yè)中各因素的權重,計算得出各行業(yè)中企業(yè)的財務績效綜合得分,確定前三甲企業(yè),經驗證這些企業(yè)確有投資價值,以此為實踐證明前文行業(yè)差異研究的正確性與合理性。
　　本研究表明：⑴不同行業(yè)之間的主營業(yè)務盈利、現金充裕、規(guī)模實力、償債、抗風險、收益增長、資產盈利、資產運營、資產結構這9個方面有顯著差異,規(guī)模擴張