企業(yè)社會(huì)責(zé)任和現(xiàn)金持有量關(guān)系的實(shí)證研究.pdf

1、 國(guó)內(nèi)圖書(shū)分類號(hào)：F832.5 學(xué)校代碼： 10213 國(guó)際圖書(shū)分類號(hào)：336.7 密級(jí)：公開(kāi) 經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文 經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文 企業(yè)社會(huì)責(zé)任和現(xiàn)金持有量關(guān)系的實(shí)證研究 碩 士 研 究 生 ： 楊慧 導(dǎo) 師 ： 李力教授 申 請(qǐng) 學(xué) 位 ： 經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士 學(xué) 科 ： 應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué) 所 在 單 位 ： 深圳研究生院 答 辯 日 期 ： 2017 年 6 月 授予學(xué)位單位 ： 哈爾濱工業(yè)大

2、學(xué) 哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位論文 -I- 摘 要 近年來(lái)，利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的關(guān)注度逐年提高。企業(yè)社會(huì)責(zé)任是指整合利益相關(guān)者期望以及經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境三重底線的一系列特定的企業(yè)活動(dòng)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)超越利益最大化的目標(biāo)，注重對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境等的貢獻(xiàn)?，F(xiàn)金持有作為企業(yè)資產(chǎn)的重要構(gòu)成部分，其持有決策是企業(yè)財(cái)務(wù)決策的重要組成部分，這就引發(fā)我們的思考：上市公司的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露影響現(xiàn)金持有量么？若影響又是通過(guò)何種渠道影響的？因此

3、，本文在借鑒總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)現(xiàn)金持有量的直接影響以及可能通過(guò)特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)渠道、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)渠道以及公司治理水平渠道對(duì)現(xiàn)金持有量的間接影響。 本文采用理論與實(shí)證、定性與定量相結(jié)合的方法研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任得分對(duì)現(xiàn)金持有量的影響。在總結(jié)國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上詳細(xì)闡述了企業(yè)社會(huì)責(zé)任和現(xiàn)金持有量的相關(guān)理論，并提出本文的研究假設(shè)；然后在闡述變量的定義及衡量方法的基礎(chǔ)上對(duì)本文的模型設(shè)計(jì)以及假設(shè)檢驗(yàn)進(jìn)行了詳細(xì)闡述?；谘芯考僭O(shè)以及模型

4、設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上采用面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型進(jìn)行多元線性回歸并采用 bootstrap 法進(jìn)行中介效應(yīng)的檢驗(yàn)得出以下結(jié)論： 公司治理水平良好的企業(yè)傾向于持有較高水平的現(xiàn)金來(lái)獲得現(xiàn)金的靈活性價(jià)值并滿足未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，而現(xiàn)金的交易性動(dòng)機(jī)使得系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)現(xiàn)金持有量有顯著的正向影響；企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任能夠降低企業(yè)的特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這是由于利益相關(guān)者的高社會(huì)資本使得公司有較低的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而投資者或者消費(fèi)者的較高忠誠(chéng)度也使公司有較低的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；